近期，港股市场在复杂的全球金融环境中展现出独特的韧性与潜力，政策因素成为影响其投资机会的关键变量。从政策层面来看，一系列利好举措正为港股市场注入新的活力。
2026年7月7日央行行长潘功胜发布的一揽子金融支持政策，是港股市场保持韧性的核心政策支撑。在增量资金引入方面，国家外汇储备增配香港资产进入常态化落地阶段，后续将稳步加码。外储在港配置以债券、黄金等稳健资产为主，权益类投资规模可控且属于长期资金沉淀，这为港股市场提供了稳定的资金来源，增强了市场信心。同时，财政部扩大离岸人民币国债发行规模，与外储配置形成联动，持续做大香港离岸人民币资产池，进一步丰富了市场的投资品种。
跨境投资通道的关键性升级，有效激发了市场资金活力。债券通南向通年度投资净额度由5000亿元提升至8000亿元，还将持仓债券纳入质押回购支持范畴，提升了资金利用效率；扩容投资标的，新增港币债券及人民币债券相关产品，联动香港筹备落地的5年期人民币国债期货，丰富了市场投资与风险对冲工具，巩固了香港区域金融枢纽地位。
离岸人民币流动性基建的持续完善，筑牢了市场运行根基。香港人民币业务资金安排规模从2000亿元扩容至5000亿元，使用期限延长至最长3年，虽并非直接注资资本市场，但能有效降低香港人民币融资成本，优化整体金融生态，间接利好港股、离岸债市稳健运行。
从市场表现来看，政策的积极影响已有所体现。上周全球走势不理想，但港股在金融及地产政策刺激下逆风上行。市场形成了黄金、航运及医药的避险方向和以AI为代表的科技线路两条投资主线。
在一级市场，依托政策红利，2026年港股一级市场完成结构性蜕变。融资数据显示，截至7月初，2026年以来港股股权融资规模已达670亿美元，有望创下近年新高。科创企业占港股IPO发行规模的63%，较2025年实现跨越式提升，港股正式进入“AI时代”。多家海外顶级长线基金、主权基金首次入局港股IPO基石投资，优化了基石投资者结构，提升了港股的全球认可度。未来港股IPO有望持续聚焦AI、高端制造、生物医药等硬科技赛道，市场成长属性将进一步强化。
二级市场方面，走势分化显著。年内恒生指数基本持平，恒生科技指数阶段性承压，但AI赛道逆势大涨，截至7月初板块个股平均涨幅超100%。高盛明确否认AI赛道存在系统性泡沫风险，当前国内AI商业化落地加速，云端服务与行业应用变现效率持续提升，港股AI相关企业有望持续获得资本青睐。
不过，市场也存在一些不确定因素。美元因公信力挑战转弱、人民币升值强化，有助于港股AH溢价再度收窄及香港金融资产重估，但本轮弱美元所处背景并非去年全球金融条件宽松和risk - on环境，流动性环境偏紧方向并未改变。海外10年美债利率大概率高位震荡，日元再度外汇干预或加息都有可能发生，8月央行年会是关注重点。香港在海外提短端控长端思路及港元汇率偏弱的情况下，HIBOR有可能进一步上行。因流动性难有增量支持，财报季尚未被充分定价，盈利兑现度更为重要。
在配置策略上，华泰证券建议维持均衡。以低波红利（如银行）为底仓；关注中报或确认经营底部的乳品、部分零售；AI链（如晶圆代工）定位进攻品种、小仓位参与超跌反弹；CXO和创新药龙头兑现度高但短期性价比下降，行情斜率或放缓。
总体而言，政策为港股市场带来了显著的投资机会，尤其是在一级市场的硬科技赛道和二级市场的AI领域。但投资者也需关注市场的不确定性因素，结合自身风险偏好，合理配置资产，把握港股投资的潜在机遇。