今日（2026年8月28日），债券市场呈现出多面动态，短端表现优于长端，国债期货主力合约收盘涨跌不一，银行间现券收益率整体窄幅波动。同时，公开市场单日净回笼2455亿元，短端资金利率普遍下行。
从国内市场来看，今日债券市场指数小幅波动。不包含利息再投资的中债综合指数（净价）为108.5449，下跌0.0227%；包含利息再投资的中债综合指数（财富）为262.328，下跌0.0162%，平均市值法到期收益率为1.6465%，平均市值法久期为6.1109。
利率债市场收益率同样是小幅波动。中债国债收益率曲线3M期限稳定在1.20%；2年期收益率稳定在1.25%；10年期收益率稳定在1.69%。信用债市场收益率也呈小幅波动态势，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限稳定在1.49%，3年期收益率稳定在1.68%，5年期收益率稳定在1.74%；中债中短期票据收益率曲线（A）1年期稳定在6.54%。
国债期货方面，2年期国债期货主力合约TS2612上行0.01%至102.572，对应期货收益率下行0.39个基点至1.2651%；5年期国债期货主力合约TF2612稳定在106.410，对应期货收益率稳定在1.4088%；10年期国债期货主力合约T2612稳定在109.305，对应期货收益率稳定在1.5394%；30年期国债期货主力合约TL2612下行0.14%至115.760，对应期货收益率上行0.58个基点至2.1689%。
中证转债指数收跌0.38%报495.87，成交额为448亿元。其中，电化转债、联瑞转债等跌幅居前，先锋转债、超达转债等涨幅居前。
在一级市场，进出口行1年期固息债“26进出08(增发）”中标利率为1.3909%，全场倍数2.47，边际倍数1.81 。
资金面上，央行今日以固定利率、数量招标方式开展了200亿元7天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率1.40%，投标量200亿元，中标量200亿元。同时，开展了3330亿元隔夜逆回购操作。但当日有5035亿元1天期逆回购和950亿元7天期逆回购到期，据此计算，单日净回笼2455亿元。今日Shibor整体下行，隔夜Shibor报1.3390%，下行2.60个基点；一个月Shibor报1.4170%，下行0.10个基点。
海外市场方面，当地时间8月27日，美国国债收益率小幅波动。美国国债收益率曲线3M期限下行1BP至3.84%，3年期收益率上行1BP至4.30%，10年期收益率上行1BP至4.67%。亚洲市场上，日债收益率集体上涨，5年期、10年期和20年期日债收益率分别上行2.9BPs、3.6BPs和5.1BPs，分别报2.184%、2.924%和3.813%。欧元区市场，当地时间8月27日，10年期法债收益率涨0.99BP报4.0976%，10年期德债收益率涨2.74BPs报3.2663%，10年期意债收益率涨0.91BP报4.077%。其他市场方面，10年期英债收益率涨1.96BPs报5.0398%。
近期债市的变化受到多种因素的影响。股债跷跷板效应在8月27日表现明显，当日A股主要指数集体收涨，债市则承压回调，国债期货全线收跌，10年期国债收益率时隔十个交易日重返1.7%上方。业内人士认为，国债收益率进一步下行需要更强的推动因素，债市或逐步告别单边走势，进入波动加剧阶段。
财政政策加快落地也是重要影响因素。8月份新增专项债与特别国债发行规模合计为7288亿元，较7月增加1976亿元，相关政策部署也在接连推进。随着政策加快落地、极端天气影响逐步减弱，建筑业景气度或边际修复。债市需要消化新增债券供给增加和项目建设提速带来的变化，市场也会重新评估经济修复的力度。
此外，资金面能否提供进一步支持关系到债市做多逻辑能否延续。当前隔夜资金价格在1.4%左右，与2025年下半年相近，并未出现明显的进一步宽松迹象，机构对后续降息持谨慎态度。而且前期宽松预期已在债券价格中有所体现，10年期国债与7天期逆回购之间的利差此前再度压缩至30个基点以内，处于偏低水平。
综合来看，债券市场未来走势充满不确定性，投资者需密切关注国内外经济政策变化、资金面动态以及股债市场的跷跷板效应等，以便及时调整投资策略。