随着资本市场的不断发展与变革，北交所正逐渐成为投资人关注的新焦点。今年是北交所开市五周年，回顾其发展历程，在服务专精特新定位下，经历了两融做市、降门槛等多轮制度改革，并于 2023 年实施深改十九条系统布局，近期还推进盘后交易、询价发行与简易再融资接轨成熟市场，实现了长足进步。
在融资能力上，北交所在 2025 - 2026 年 7 月保持募资企业数量及募资金额正增长，同时 2026 年 1 - 7 月的募资企业数量及募资金额增速均领先科创板及注册制创业板。合格投资者数量也接近 950 万户，显示出市场参与度不断提升。
从企业构成来看，北交所定位凸显，极具潜力。截至 2026 年 7 月 31 日，北交所内国家级专精特新“小巨人”总数达 197 家，占比合计达 59.52%，对应总市值占比进一步提升至 66%。2026 年上市新股中“小巨人”占比高达 91%，且在单项冠军企业方面也有所布局。现阶段北交所在 6 大新兴支柱产业实现全面布局，未来产业中除脑机接口外也已全面参与。
在市场表现上，北交所的日均换手率大幅增长，流动性得到提升。2025 全年北交所以 6.62%的年内日均换手率超过科创板、注册制创业板。企业整体营收也可圈可点，2022 - 2025 年复合增长率达 19.12%，领先于科创板的 8.60%以及注册制创业板的 18.31%。不过，经历回调后，现阶段北证 50 处于估值较低位置，具备估值修复的潜力。
展望后市，机构普遍认为，三季度北交所资金面逻辑将让位于产业逻辑，半年报业绩落地将催化市场估值修复，有望迎来以业绩为“锚”的结构性行情。
从上半年已披露的 30 余家北交所上市公司半年报来看，约三分之一企业上半年归母净利润同比增长超 80%。算力服务、新能源、半导体等高景气赛道成为拉动业绩增长的核心引擎。新能源产业链企业增长突出，新能源汽车及储能带动磷酸铁锂行业景气回暖，碳化硅复合材料需求爆发；半导体与智能装备领域在 AI 硬件、先进封装等产业浪潮推动下，相关企业盈利弹性充分释放。
当前正值中报业绩窗口期，多家上市公司落地回购与增持计划，夯实了底部信心。同时，北交所三个月持有期公募产品稳步推进，有望打开增量资金入场的投资机会。尽管常态化 IPO 供给仍存在资金分流压力，但板块底部支撑力度持续增强。
在投资方向上，中国银河表示，考虑到北交所 IPO 的平稳推进、再融资项目的不断落地、中长期资金的持续流入，以及北证相关投资产品落地的预期等因素，2026 年下半年可重点关注两个方向：一是自上而下聚焦以人工智能产业链为代表的北交所科技升级细分赛道，并关注大宗商品波动下的种业、农药、食品添加剂、饲料、肉蛋制品等农化产业链细分行业的投资机会；二是自下而上基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强、具有“强而久”发展潜力的公司。
北交所的专精特新企业居多，在当前市场环境下，随着优质企业持续成长以及市场关注度提升，北交所估值体系有望逐步转向基于产业竞争力、成长空间和盈利质量的价值定价。未来伴随细分领域龙头企业持续涌现，北交所有望形成“优质企业成长—市场关注提升—估值中枢改善”的正向循环，推动板块长期价值重估。对于投资者而言，把握北交所的投资机会，需密切关注产业动态与企业基本面，结合自身风险偏好，合理布局投资。