近期，医药板块行情引发市场广泛关注，展现出显著的投资潜力和发展机会。从行业发展态势看，良好的基本面叠加政策支持正驱动着行业加速向前，为投资者提供了越来越多的机遇。
截至8月30日22时50分，A股已有508家医药上市公司披露2026年半年报，191家公司归母净利润同比增长，其中40家涨幅超100%。这种增长态势表明，医药行业正逐步走出调整期，进入新的景气周期。从细分领域来看，创新药产业链的表现尤为突出。
创新药是医药行业的核心驱动力之一。国家多举措全链条支持创新药发展，叠加人才储备和研发效率等多维优势，我国创新药企逐步具备全球竞争力。与此同时，部分跨国药企陆续面临“专利悬崖”困境，对外采购和扩充创新管线需求与日俱增，国内创新药企顺势而为，以海外授权等商务拓展形式实现创新出海，该领域有望开启新一轮高景气周期。
石药创新去年同期亏损274.61万元，而今年上半年归母净利润达12.61亿元。大额海外BD授权收入成为核心增量，公司报告期内收到阿斯利康首付款4.2亿美元、Corbus研发里程碑款1000万美元，海外商业化价值持续兑现。荣昌生物同样实现大幅扭亏，公司上半年归母净利润为46.62亿元，去年同期亏损4.5亿元。盈利主要得益于核心产品泰它西普、维迪西妥单抗国内销售收入持续增长，以及与艾伯维就RC148签署独家授权许可协议带来的大额技术授权收入，其中首付款约6.5亿美元。
研发外包（CXO）板块的业绩也具有较高的可跟踪性和能见度，板块贝塔属性更强。从2026年半年报数据来看，CXO龙头企业药明康德盈利体量稳居行业首位。公司上半年归母净利润达110.8亿元，首次实现上半年净利突破百亿元，同比增长29.43%。化学业务是公司业绩增长的核心驱动力，上半年该业务实现收入249.9亿元，同比增长53.3%，主要得益于管线分子向后期稳步推进，叠加去年新增产能逐季度释放。此外，CXO企业昭衍新药上半年归母净利润为7.48亿元，同比增长1126.8%。本报告期生物资产公允价值变动带来净收益为7.35亿元，行业回暖带动订单大幅复苏。报告期内，公司整体在手订单金额约为37亿元，同比增长60.9%；新签订单金额约为20.2亿元，同比增长98%，为后续业绩释放筑牢储备。
从市场表现来看，医药板块近期走势强劲。6月10日至8月25日区间，中证医药指数区间涨幅15.14%，创新药30指数和CXO指数区间涨幅分别达到24.39%和56.08%。前瞻布局相关方向的医药主题基金净值也持续走高，如广发医药精选基金在8月中旬创下历史新高，截至8月25日的近两年回报率为78.23%，相对业绩比较基准的超额收益率为53.82%。
政策方面，近年来商保、创新药定价等政策直指行业痛点，提振了行业信心；反腐政策降低了企业经营成本，使企业有更多资源投向研发。在已公布2026半年报的医药生物上市企业中，研发总投入同比增加的占比达60%。
展望未来，医药行业虽然仍面临一些挑战，如国内市场能否打开天花板、海外市场是否会进一步施压等，但总的来说，行业中长期发展前景明朗。随着科技的不断进步和人们对健康需求的持续增长，创新药、CXO等细分领域有望继续保持高景气度。投资者可以关注那些研发实力强、有丰富产品管线和良好海外布局的企业，从行业发展中挖掘更多的投资机会。