过去一周，A股市场先抑后扬，市场情绪有所回暖。随着2026年半年报披露基本结束，从行业角度深入分析A股市场走势，有助于投资者把握市场动态，寻找投资机会。

盈利超预期，多行业显露企稳迹象

截至8月30日，A股上半年盈利表现呈现超预期态势。在PPI修复、新兴产业权重提升的背景下，A股半年报盈利增速保持加速，全年有望维持双位数以上正增长，净资产收益率时隔四年首次企稳回升，这为A股市场提供了坚实的基本面支撑。

除AI和资源品行业外，部分行业指标有企稳迹象。有色、化工、医药、非银、锂电、计算机等细分领域表现亮眼。兴业证券统计显示，全部A股和全部A股非金融板块景气度上升，盈利增速双双达两位数。除TMT、资源品行业外，高端制造、出口链和部分顺周期行业也呈现盈利高增或改善的趋势。

行业亮点剖析

AI应用潜力无限

AI应用端十分活跃。据相关数据，8月28日超过21亿元主力资金净流入软件开发板块，麒麟信安、星网锐捷等多只个股涨停。海外软件巨头超预期业绩进一步强化了国产AI应用链。虽然科技行情进入“缩圈分化”轮动早期，但AI产业扩容逻辑若能实质兑现，市场有望迎来主线行情重启。布局可关注半导体设备、PCB等符合“量增”逻辑的方向，以及供给壁垒高、供需格局稳定和财报季预期上修的板块。

化工板块机遇与挑战并存

化工板块近期表现强劲。8月28日，超27亿元主力资金流入基础化工板块，居行业首位。工业气体、氟化工等方向活跃，昊华科技走出2连板，多股涨停。受AI算力需求拉动，大宗超高纯工业气体行业进入资本开支扩张期，但国内晶圆厂关键大宗气体供应多依赖海外巨头，本土自主保障能力待提高。

其他行业的投资机会

从交易层面看，周期方向出现动量信号的行业增多。煤炭、石油石化短期趋势强，有色金属、农林牧渔、基础化工有短期动量，非银金融、计算机、传媒反转信号强。光大证券建议关注以硬科技为代表的三条景气主线，硬科技领域的电子、通信、国防军工等行业；出口链的电力设备、机械设备等行业；以及上游资源品的有色金属、煤炭、石油石化、基础化工等行业。

9月市场趋势展望

市场磨底进入后半程。中泰证券认为，A股本轮调整接近尾声，虽短期可能震荡，但下行空间收敛，AI周期未现明显转弱迹象，市场关注点从当期利润转向竞争格局、资本开支持续性和明年增长来源。方正证券指出，近两个月市场先跌后反弹，进入9月，经济运行进入旺季，增量政策窗口期开启。流动性方面，9月美联储货币政策取向将更明确，考虑到美债利率高企，加息概率不大。风险偏好上，A股成交额回落，可视为地量水平，指数底部逐步显现。

展望后市，市场大概率以“进二退一”方式震荡上行，结构性轮动修复为主。短期海外波动和筹码结构扰动难免，板块间博弈与再平衡持续。投资者可关注软件开发、石油石化、能源金属以及IT服务等行业的短线投资机会，同时结合行业盈利趋势和市场环境变化，合理调整投资策略。