近期，人工智能领域在资本市场的动态引发了广泛关注，人工智能ETF也成为投资者聚焦的对象。
从市场表现来看，截至2026年9月3日11时，A股市场表现分化，上证指数飘红涨0.29%，深证成指与创业板指微幅飘绿，跌幅分别为0.02%和0.07%。在此背景下，创业板人工智能ETF国泰（159388）标的指数盘中震荡，跌幅为1.11%。不过，场内资金对该板块展现出一定的逢低布局意愿。当前创业板人工智能指数PE为50.96，处于近1年20%分位的历史区间下沿，估值处于偏低水平。
上周A股内部分化明显，农业、煤炭、石油石化走强，前期反弹较多的CRO、半导体和通信设备则出现回调。上周五美联储主席释放偏鹰信号使海外市场承压，但A股表现出较强韧性，当前定价的核心仍在内部。
在产业层面，积极信号不断累积。英伟达财报及指引继续验证算力需求的韧性。模型端，腾讯混元、智谱GLM - 5.3 - Flash等持续迭代，高性价比模型有望进一步降低使用门槛、扩大Token需求。更重要的是，GLM - 5.3 - Flash在国产大规模芯片集群上的推理优化，初步验证了国产算力在大规模场景下的工程化能力和成本竞争力。结合二季报TMT板块营收、利润贡献持续走扩、ROE明显改善，国产算力链仍是当前景气确定性较高的方向之一。
从行业基本面与投资价值来看，人工智能产业链正处于景气传导的关键期。国投证券指出，后续AI定价重心将从“涨价”转向“量增”，二三线品种在此阶段将优于核心龙头品种。天风证券的轮动模型预测科技成长及小微盘风格仍继续占优，大盘蓝筹相对偏弱；且行业主线轮动模型仍以通信、电子为主线行业，计算机、有色、煤炭分列第3至第5位。面对当前市场盈利预期上调广度收窄、板块轮动加快的特征，中信证券认为，在非AI领域，应选取航空、铜、氨纶、MDI、储能这些估值相对便宜，盈利预期有概率上调的品种配置；AI领域则均衡配置铀矿、电子布、服务器、燃机及云服务商。历史经验表明，此时价值与反转因子往往更有效，在杀估值阶段应积极布局。
不同的人工智能ETF产品也各具特点。创业板人工智能ETF国泰（159388）紧密跟踪创业板人工智能指数，指数前十大成分股涵盖新易盛、中际旭创等核心企业，整体反映创业板人工智能主题相关上市公司的股价变化情况。人工智能ETF华富（515980）紧密跟踪中证人工智能产业指数（931071），覆盖算力、模型、应用全产业链，该指数通过行业内部利润增速优选和季度调仓机制，动态调整算力、平台和应用等子环节配置，随着AI从普涨走向景气分化，这种“全产业链覆盖 + 动态优选”的方式，更适合作为中长期参与AI主线的底仓工具，场外投资者可通过联接基金（A类：008020，C类：008021）参与布局。人工智能ETF易方达（159819）基于中证人工智能产业指数，精选国内核心企业，覆盖算法、芯片、应用、软件与智能制造等关键环节，为投资者提供低成本、分散化、长期成长的投资途径。
综合来看，虽然短期内部分板块盈利预期上调空间有限，导致估值在固定区间内震荡，但AI产业长期景气度依然稳固。在当前指数估值偏低、资金持续净流入的背景下，人工智能ETF对于想要参与人工智能产业发展的投资者来说，是值得关注的投资选择。不过，投资者也需注意市场的不确定性和波动风险，结合自身的风险承受能力和投资目标进行合理投资。