在当前科技飞速发展的时代，人工智能（AI）已成为推动各行业变革的核心力量，人工智能ETF也因此受到投资者的广泛关注。

一、市场环境利好人工智能ETF发展

从宏观市场来看，加息靴子落地，市场风险偏好有望提升。光模块等算力基础设施作为市场强共识方向，有望率先获资金回流。产业端，光博会验证了产业的高景气，高盛上调光模块出货预期，华为发布业界首个NPO超节点，CPO等新技术层出不穷，为“相信光”的叙事带来了新的催化。

在资本开支维度，据测算2026年全球AI Capex有望达到8775亿美元，同比增长60%；2027年更将进一步攀升至1.5万亿美元量级。细分到PCB、光模块等赛道，市场规模的成长斜率更为陡峭，产业链厂商景气度高企。这一系列数据表明，人工智能产业正处于快速发展的上升阶段，为人工智能ETF的发展提供了良好的市场环境。

二、人工智能ETF的投资价值

以创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408）为例，它重点布局光模块CPO龙头，兼顾AI应用。其标的指数“中际旭创 + 新易盛 + 天孚通信”含量超35%，是AI算力核心旗手。从结构上看，创业板人工智能 = 创业板算力 + 创业板AI应用。算力方面，重点卡位光模块，辅助以IDC数据中心、算力租赁等，光模块承担算力互联，IDC、算力租赁承载算力运行。算力提供底层基础设施，应用则把算力转化为各行业实际生产力；算力打开空间，应用兑现价值。

另外，科创人工智能ETF南方（589230）跟踪上证科创板人工智能指数（950180），从科创板市场选取30只为人工智能提供基础资源、技术及应用支持的上市公司证券作为样本，前三大权重股为芯原股份、海光信息、澜起科技。创业板人工智能ETF南方（159382）跟踪创业板人工智能指数（970070），成分股50只，前三大权重股为新易盛、中际旭创、天孚通信。这些ETF通过分散投资于多只人工智能相关股票，降低了单一股票的风险，同时又能分享人工智能产业发展带来的红利。

三、产业与政策双轮驱动

产业端，国产算力芯片需求快速释放，部分产品交付排期已延至一年以后，国内算力需求达到供给的10倍以上，我国AI大模型调用量已连续20周领跑全球，高盛将2027年、2028年800G及以上高速光模块需求预测分别上调39%与36%，显示了人工智能产业强大的发展动力。

政策方面，工业和信息化部、国家发展改革委联合印发《电子信息制造业发展“十五五”规划》，专门提出提升人工智能芯片设计水平，提高通用图形处理器（GPGPU）、专用集成电路（ASIC）等核心性能指标；9月11日国务院常务会议研究算力网建设，明确算力网是人工智能发展的基础支撑。政策的支持为人工智能产业的长期发展提供了保障，也为人工智能ETF的投资带来了信心。

四、风险提示

尽管人工智能ETF具有较大的投资潜力，但也存在一定的风险。股票ETF/LOF基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。同时，基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。板块/基金短期涨跌幅仅作为分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。

综上所述，在当前人工智能产业快速发展且政策大力支持的背景下，人工智能ETF具有一定的投资价值，但投资者应充分了解其风险，结合自身的风险承受能力和投资目标进行合理投资。