2026 年以来，金融市场风云变幻，A股市场震荡加剧，科技板块的大幅波动让投资者们感到迷茫。与此同时，十年期国债收益率持续下行，传统固收产品收益日益微薄。在这样复杂的市场环境下，ETF 投资凭借其独特的优势，成为众多投资者关注的焦点。以下将从投资者的角度，为大家详细解析 ETF 投资策略。

稳健型投资策略受青睐

在当前市场波动较大的背景下，稳健型 ETF 投资策略成为了市场的“压舱石”。红利低波策略便是其中备受关注的方向之一。这类 ETF 精选沪深 A 股中流动性良好、连续分红、股息率高且波动率低的股票，以股息率/波动率加权。数据显示，中证红利低波动 100 指数股息率达 4.50%，是十年期国债收益率的约 2.6 倍，市盈率仅 8.78 倍。近一个月，多只红利 ETF 合计净流入超百亿元，可见投资者对其的青睐。以华泰柏瑞红利低波 ETF 为例，其规模已增至 346.69 亿元，近 10 年年化收益率约 9.4%，年化波动率仅 16.4%，为投资者带来了较为稳健的收益。

此外，主动 ETF 也为稳健型投资者提供了更多选择。2026 年 7 月，首批 18 只主动管理 ETF 正式上报，普遍采用大盘价值、大盘均衡等稳健策略，持仓分散、换手率低。产品名称中多见“价值”“均衡”等字眼，强调低估值、安全边际和组合稳定性。而债券 ETF 对于追求绝对稳健的资金来说，是固收底仓的省心之选。截至 2026 年 7 月，债券 ETF 总规模已突破 8000 亿元，以国债 ETF、投资级公司债 ETF 作为底仓，既能获取稳定票息，又能在市场波动时提供避险功能。

组合配置是关键

然而，稳健并不意味着单一押注，组合配置才是关键。当前市场普遍推崇“哑铃策略”，即一端配置红利低波等高股息资产获取确定性收益，另一端适度参与科技成长把握弹性机会。东方证券的回测数据显示，股债黄 1:1:4 的低波动“固收 +”策略年化收益率 7.09%，最大回撤仅 -4.92%。

不同类型 ETF 的选择要点

  1. 宽基 ETF：如果只能选一只宽基 ETF，2026 年中证 A500 是比沪深 300 更合适的底仓选择。沪深 300 金融板块权重约 25%，消费和传统周期占大头；而中证 A500 剔除了沪深 300 后选取 500 只股票，科技权重超过 30%，更契合当前 AI、新质生产力这些市场主线。选择宽基 ETF 还有几个硬指标，规模要大于 100 亿，日均成交额超过 10 亿，这样流动性才有保障；管理费加托管费合计 0.2%是行业标准，能低则低；跟踪误差控制在 0.2%以内才算合格。华泰柏瑞沪深 300ETF（510300）和易方达中证 A500ETF（159361）是各自赛道里规模最大、流动性最好的品种，机构持仓比例高，是公认的“压舱石”首选。
  2. 科技 ETF：2026 年科技赛道的核心逻辑有两条线，一是 AI 算力硬件，受益于全球云厂商资本开支翻倍式增长；二是国产替代，先进制程半导体设备、存储芯片、算力芯片是政策重点扶持方向。科创芯片 ETF（588200）和通信 ETF（515880）是机构共识最高的两个科技标的。但需要注意的是，科技 ETF 波动极大，适合分批建仓，控制节奏，比如采用“3 - 2 - 1”法则，先建 30%仓位，回调 5%以上再加 30%，继续回调再加满。持有周期建议在 6 个月以上，短期追高的风险很高。
  3. 防御类 ETF：防御端的核心作用是在市场调整时对冲波动，红利 ETF 和黄金 ETF 是两种性质不同的防御工具，适合不同需求的投资者。红利 ETF 的逻辑是稳定分红，截至 2026 年 7 月，10 年期国债收益率降到 1.73%，而中证红利指数股息率约 4.79%，利差超过 3 个百分点，是近 13 年来最高的水平。广发高股息 ETF（159207）跟踪的中证智选高股息策略指数，今年以来上涨 3.39%，近 12 个月股息率 5.45%，在红利类指数中排名靠前。黄金 ETF 则是避险资产，在地缘风险等特殊时期表现较好。

从单只产品选择到策略组合

随着 ETF 数量的不断丰富，投资者面临的选择也变得更加复杂。ETF 投资正在从单只产品选择进入策略组合阶段。国泰海通“一起盈” 定位于 ETF 投资的专业策略组合投顾服务，面向希望通过 ETF 进行中长期配置的投资者，尤其适合需要专业策略参考、但缺少时间持续研究大量 ETF 的新手用户。其君赢 100·一起盈是围绕 ETF 标的打造的策略组合品牌，覆盖固收 +、跨境、宽基、行业等 ETF 资产；策略品类包括多资产高波动、多资产低波动、宽基择时、指数网格交易、行业轮动、行业网格交易及量化策略，能够对应不同 ETF 策略目标提供投资参考。

投资是一场马拉松，而非百米冲刺。在 2026 年复杂多变的市场环境下，投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，运用合理的 ETF 投资策略，搭建一套攻守兼备的稳健组合，以实现资产的稳健增值。