进入2026年11月，A股科创板块的AI赛道热度持续攀升，跟踪科创板人工智能主题指数的科创AIETF（588880.SH）表现亮眼，截至10月末今年以来累计涨幅达28.7%，显著跑赢同期上证综指（11.2%）与创业板指（16.9%），成为权益市场中关注度较高的细分赛道标的。

从成分股基本面来看，科创AIETF的持仓集中于科创板内AI产业链核心环节：算力层的中科曙光、寒武纪，大模型层的昆仑万维、三六零，应用层的金山办公、万兴科技等。2026年三季报显示，上述核心公司营收增速普遍保持在30%以上，其中算力企业受益于国内智算中心建设提速，订单量同比增长超45%；大模型厂商的To B付费收入占比提升至62%，较2025年全年提高18个百分点，商业化落地进入加速期。

政策端，2026年9月工信部发布《AI+制造业深度融合三年行动方案（2026-2028）》，明确对科创企业AI应用项目给予税收减免与研发补贴支持，叠加科创板“硬科技”定位下的IPO与再融资绿色通道，科创AI成分股的资本开支与研发投入意愿持续增强。同时，海外AI巨头技术迭代的溢出效应，叠加国内AI+医疗影像、工业质检等场景的规模化落地，为成分股提供了持续增长的基本面支撑。

需警惕的短期风险：当前部分AI应用层标的估值已接近2022年以来85分位的历史区间，叠加年末资金面季节性收紧，ETF或出现阶段性回调；海外纳指AI板块的波动也可能通过联动效应传导至科创AIETF。

综合来看，2026年四季度科创AIETF的配置逻辑依然清晰：政策驱动与商业化落地的基本面支撑，叠加科创板块的估值修复空间，适合具备一定风险承受能力的投资者作为细分赛道配置标的。