2026年已至，A股市场的走势备受投资者关注。综合多家券商观点，市场整体呈现乐观态势，牛市有望持续，且风格更趋均衡。

市场整体趋势乐观

多数券商认为2026年A股牛市有望延续。国泰海通证券指出中国“转型牛”升势远未结束，经济转型、无风险收益下沉与资本市场改革将放大牛市思维，市场高度有望超出共识，挑战十年前高位。中金公司也表示A股“9.24”以来的震荡上行行情仍有望延续，国际货币秩序重构、AI革命进入应用关键期、我国创新产业迎来业绩兑现等因素将支持中国资产表现。中信建投证券进一步强调本轮牛市以政策转向为起点，以流动性改善为核心，2026年这些支持牛市的核心逻辑预计仍将延续甚至强化。

市场节奏分析

申万宏源证券预计2026年下半年有望启动全面牛行情。随着“政策底、市场底、经济底”依次出现框架有效性回归，2026年中是“政策底”可能验证的时刻，“牛市2.0”行情有望启动。2025年的科技结构牛是“牛市1.0”阶段，在2026年春季可能迎来阶段性高点，AI产业趋势虽还有纵深，但A股 AI产业链股价已处于长期低性价比区域，通常需经历调整再延续产业趋势行情。

而中金公司认为2026年市场可能前升后稳，需防范“波动”。2025年底至2026年上半年，中外流动性宽松周期共振，以及成长产业高景气有望支持市场升势；但在资金活跃及估值抬升背景下，需关注波动率的可能提升及与基本面的匹配节奏。

市场风格更趋均衡

当前全球宏观环境及创新产业趋势相对利好成长风格，但成长领域经历一年多上涨后，估值也有较多提升。2026年A股市场风格可能更趋于均衡，驱动这一切换的催化主要来自经历过去三年去产能周期，叠加“反内卷”等政策推进，越来越多顺周期行业有望接近供需平衡。兴业证券表示2026年市场有望从2025年TMT一枝独秀的“结构牛”，转向结构更为均衡、各板块齐头并进的、更全面的牛市。

投资配置建议

从行业角度来看，有多个线索值得投资者重视。中信证券提出三大线索：一是资源/传统制造产业提质升级，把份额优势转化为定价权和利润率持续抬升；二是中企出海与全球化，大幅打开利润增长想象空间和市值天花板；三是AI进一步拓宽商业化应用版图，延续科技板块的趋势，并放大中国企业相对竞争优势。

中金公司建议关注三条主线：一是景气成长，二是外需突围，三是周期反转。中信建投证券则建议投资者重点关注新能源、有色金属、基础化工、石油石化、非银、军工、机械设备、计算机等行业；主题方面，可重点关注新材料、固态电池、商业航天、核电等。

华泰证券提出可关注七大投资线索：政策周期、技术周期、地产周期、产能周期、库存周期、能源周期和资本市场改革。广发证券认为业绩与股价表现优异的行业预计仍将集中于与全球需求挂钩及科技创新两大主线，具体来看，AI仍是产业主线，电新迎来困境反转，出口链需择优布局，主题投资应聚焦“十五五”规划的六大未来产业，券商受益于市场活跃度与增量资金、保险资产端与负债端共振下有望改善。

对于投资者来说，在2026年的A股市场中，应密切关注市场节奏和风格变化，根据自身风险承受能力和投资目标，合理配置资产。同时，要关注宏观经济政策、行业发展动态等因素，及时调整投资策略，以应对市场的不确定性。