随着“十五五”开局，北交所正日益成为资本市场布局前沿科技与产业升级的重要战场，对于广大投资者而言，其中蕴含着诸多不容错过的机会。当前，北交所的市场环境正发生着显著变化，投资逻辑也在逐步转变，这为投资者带来了新的挑战与机遇。
历经前期的市场发展和估值修复，主流券商普遍认为，北交所的投资逻辑已从板块普涨转向个股价值深度挖掘。在这一新范式下，具备核心竞争力的企业将脱颖而出。开源证券北交所研究中心总经理诸海滨为 2026 年锚定了三大投资主线。“御风成长”聚焦于高稀缺、高壁垒的科技成长、高端制造与新材料企业。这些企业往往掌握着核心技术，具有较高的行业门槛，未来成长空间巨大。例如，一些专注于高端芯片研发、先进材料制造的企业，随着科技的不断进步和应用场景的拓展，有望实现业绩的快速增长。“合纵拓疆”关注并购重组加速带来的外延增长机会。在市场竞争日益激烈的背景下，企业通过并购重组可以实现资源整合、优势互补，快速提升自身的竞争力和市场份额。投资者可以关注那些有并购重组预期的企业，提前布局，分享企业外延式增长带来的红利。“迎新纳强”则建议关注质地优良、构成市场“生力军”的新股。新股往往具有较高的成长性和创新性，能够为市场带来新的活力和机遇。投资者可以通过研究新股的基本面、行业前景等因素，筛选出具有投资价值的新股。
西部证券分析师曹森元指出，北交所将进入从“规模扩张”转向“质量提升”的新周期，政策红利将全面兑现，高成长性溢价被重新定价。他建议投资者聚焦具备“高技术壁垒、高研发投入和高毛利水平”的“三高”企业，以捕获流动性改善和创新成果兑现的双重收益。这类企业通常具有较强的创新能力和盈利能力，能够在市场竞争中占据优势地位。随着北交所市场流动性的不断改善，这些企业的价值有望得到进一步的挖掘和提升。
中信证券也认为北交所有望迎来新一轮配置机遇，其“专精特新”含量高，且 2025 - 2026 年业绩增速有望相对更快。其布局思路强调从高景气赛道、基本面优秀且有估值修复潜力、标的稀缺性强这三个维度进行精选。投资者可以关注那些处于高景气赛道的企业，如新能源、人工智能、生物医药等领域，这些行业受到政策支持和市场需求的双重推动，发展前景广阔。同时，对于那些基本面优秀但估值偏低的企业，投资者可以关注其估值修复的机会。此外，标的稀缺性强的企业往往具有较高的投资价值，因为它们在市场上具有独特的竞争优势。
“新质生产力”已成为券商展望 2026 年北交所时绕不开的核心关键词，这背后有其坚实的产业根基。截至 2025 年 10 月 24 日，北交所专精特新“小巨人”企业达 252 家，占比超过 90%，其中国家级专精特新“小巨人”企业 151 家，占比 54.12%。从产业链看，北交所已形成高端装备、信息技术、化工新材料、消费服务、医药生物五大产业群，新质生产力产业链则覆盖智能网联新能源汽车、氢能、新材料、创新药、商业航天、低空经济、人工智能等前沿领域。
围绕这一核心主线，券商从资金面与配置策略上给出了具体路径。中国银河证券指出，伴随政策鼓励，可转债等再融资工具或将成为热点，为中小企业提供支撑研发的高效路径。同时，北交所主题基金与指数基金规模的持续提升，以及多样化交易产品的落地，将引入更多中长期资金，提升板块流动性与吸引力。在配置策略上，中国银河建议采取“自上而下”与“自下而上”相结合的方式，一方面聚焦新能源、机器人、生物制造等新兴行业的稀缺性公司；另一方面基于财务指标筛选业绩增速高、研发投入强的潜力企业。
从市场节奏来看，华源证券认为，2025 年有多达 34 家北交所公司股价翻倍，显示出强大的市场弹性，2026 年北交所的“春季躁动”行情值得投资者积极布局。
业内普遍认为，随着市场生态持续优化，一个“优质企业聚集—流动性改善—制度赋能—业绩兑现”的正循环已在北交所逐步形成。这个曾经聚焦“小而美”企业的市场，正聚力迈向“强而久”的新发展阶段。对于投资者而言，2026 年的北交所，将更考验其精准识别真成长企业的能力。投资者需要深入研究市场和企业基本面，结合自身的风险承受能力和投资目标，制定合理的投资策略，才能在北交所的投资中获得理想的回报。