近期，受地缘冲突等多重因素影响，港股市场持续震荡调整。不过，在经历前期显著估值修复后，2026年港股市场仍存在不少投资机会，投资者可从多方面进行分析和把握。

市场走势与整体环境

平安资管（香港）股票投资主管车强认为，2026年港股市场高波动将成常态，贝塔层面的单边上涨行情难以再现。但南下资金持续净流入，海外资金对中国资产低配也有修复的潜在空间，港股个股与板块层面预计会涌现显著的结构性机会。当前港股估值水平相对较低，企业盈利端也有改善预期，这为长期投资者提供了逢低建仓的良好窗口。

投资主线分析

  1. 高息类板块：银行、能源、通信等股息回报率优异的标的属于高息类板块。在当前低利率环境下，这类板块的配置价值突出，高度契合南下资金需求。对于追求稳定收益和股息回报的投资者来说，是不错的选择。例如，银行股通常业绩相对稳定，分红率较高，能为投资者提供一定的现金流；能源行业受全球能源需求和价格波动影响，部分优质能源企业在市场中具有较强的竞争力，股息分配也较为可观。
  2. 优质成长赛道
- 医药板块：创新药等医药板块受益于行业高景气。随着人们对健康的重视和医疗技术的不断进步，创新药研发投入持续增加，有望带来新的增长点。一些具有核心技术和研发实力的医药企业，其股价可能会随着研发成果的推进而上涨。 - 科技板块：科技板块获得政策持续支持。在人工智能、大数据、云计算等领域，港股市场有不少优质企业。这些企业在技术创新和市场拓展方面具有较大潜力，有望在未来实现业绩的快速增长。例如，一些互联网科技企业在数字化转型的浪潮中，不断拓展业务边界，提升市场份额。 - 上游原材料、金属板块：该板块景气度向好。随着全球经济的复苏和基础设施建设的推进，对原材料和金属的需求增加，相关企业的盈利有望改善。如黄金、铜等金属的赛道景气与盈利共振，相关企业的股价可能会受到推动。 - 新消费与服务型消费领域：聚焦情绪价值、体验价值的新消费与服务型消费领域发展前景广阔。消费者对个性化、高品质的消费需求不断提升，相关企业通过创新商业模式和服务体验，能够吸引更多消费者，从而实现业绩增长。

基金投资策略

国金证券建议公募港股及H + A基金组合搭建“科技&资源&红利”三维结构。

  1. 上半年投资策略：尤其在上半年，把握美联储降息及人民币升值预期的宽松环境，侧重在A|算力及应用端侧、商业航天等高端制造、上游资源等方向的暴露，并结合估值及事件催化因素阶段性加仓创新药与新消费等，加强组合整体进攻性、充分享受溢价。红利包括金融板块作为战略底仓，可增强防御性并持续提供股息回报。
  2. 下半年投资策略：下半年若有海外降息停止、地缘事件等干扰因素，则建议动态再平衡组合权重以控制风险，可提高红利资产占比以发挥其稳定性优势。

基金产品选择

  1. 指数型基金
- 科技指数型基金：科技指数囊括的方向更为多元，可优选“A|资产辨识度”更高的品种，全方位把握国产A崛起的机遇。如[景顺长城中证港股通科技ETF]、[易方达中证海外互联ETF（QDII）]、[富国中证港股通互联网ETF]等。 - 红利指数型基金：综合股息率、加权方式、分红潜力、行业构成、收益及波动等，精选[华安恒生港股通中国央企红利ETF]、[摩根标普港股通低波红利ETF]，此外鉴于券商、港交所、保险等有望延续较好表现，可关注目前唯一的港股通非银金融ETF[广发中证港股通非银行金融主题ETF]。

  1. 主动管理型基金：在2026年AI科技主导、南向资金稳定、板块内部分化加剧的基线场景下，港股主动管理型基金具备超越被动指数型基金的潜质。投资者可根据不同的投资方向选择合适的基金，如科技+资源方向的[南方港股通优势企业 - 骆帅]、科技+新消费方向的[南方香港优选（QD1I） - 熊潇雅]等。

不过，投资者也需要注意风险。海外货币政策路径生变、国际关系及地缘扰动、国内经济复苏进程、刺激政策落实情况等因素，都可能对港股市场产生影响。投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置资产，谨慎做出投资决策。