2026年，港股市场在内外多重因素的催化下，展现出诸多投资机会，吸引着众多投资者的目光。对于投资者而言，深入了解当前市场环境，把握投资方向至关重要。
从基本面来看，市场预期港股业绩增速在2025年见底后，将迎来上升趋势。彭博一致预期显示，恒生综指2025年的营收与盈利增速预期分别为3.6%/3.5%，而2026年预计达5.5%/9.2%，且预计2027年高位企稳。随着宏观经济的改善，港股业绩后续将由“盈利修复”扩展至“收入扩张”，形成营收与盈利共振上行的可持续趋势。尽管2025年的企业再融资对ROE形成阶段性扰动，但随着业绩步入上行通道，市场预计港股大盘指数的ROE或续创新高。
在流动性方面，今年以来中国股市的“赚钱效应”愈发显著，居民“存款搬家”现象或将持续。考虑到目前内地投资者对港股的低配情况，南向资金将持续增配港股，尤其散户资金通过ETF渠道流入港股的趋势有望持续。同时，港股不仅具备了国内完整的AI产业链公司（包括基础设施、软硬件、应用），叠加越来越多的优质龙头A股企业赴港上市，预计港股将受益于境内外市场的流动性外溢和AI叙事的持续催化。
从估值角度分析，当前港股仍是全球主要市场中的估值洼地。经历了2021至2023年的持续三年“杀估值”行情后，2024年以来恒生指数已迈入“业绩+估值”双击的行情，而恒生科技也于今年迎来了估值的大幅修复，显示全球投资者对港股的信心在回暖。当前的恒生指数ERP仍高达到5.7%，具有较大的修复空间。业绩来看，当前Bloomberg一致预期显示恒生指数和恒生科技的2026E净利润同比分别增长8.5%和29.9%。
基于以上市场环境，投资者可关注以下五大中长期投资方向：
- 科技行业：包括AI相关细分赛道、消费电子等。随着全球算力缺口、国产替代以及AI落地提速，恒生科技估值修复空间大。例如壁仞科技上市暴涨、百度分拆昆仑芯、华虹并购华力微等事件，点燃了国产AI芯片/算力主线，恒生科技指数领涨。科技股受AI与半导体推动，预计盈利增速超20%。
- 大医疗板块：特别是生物科技。医疗行业政策支持创新药发展，盈利增长15%。生物制造是我国新质生产力的重要一极，持续拓展应用领域，市场规模料将达到万亿级别。
- 资源品：受益于海外通胀预期抬升叠加去美元化，包括有色和稀土。随着全球经济的变化和资源需求的增长，这些资源品的价值有望得到重估。
- 必选消费板块：未来随着国内经济进一步复苏，相对滞涨且低估值的必选消费板块有望迎来估值修复。消费行业受内需复苏带动，预计增长15%。
- 受益于人民币升值的板块：如造纸和航空板块。人民币升值将降低这些行业的成本，提高其盈利能力。
此外，“十五五”规划建议强调建设现代化产业体系、加快高水平科技自立自强，新能源、新材料、航空航天等战略性新兴产业集群和量子科技等未来产业或迎来新的政策支持，化工、机械、造船等传统行业将进一步提质升级，航空航天、生物制造等领域先进制造业集群或迎来新的发展机遇。新兴产业蓄势待发，有望催生万亿级市场。例如固态电池产业化加速，有望开启新一轮电动化创新周期；脑机接口蓝海启航，协同进化潜力无限；量子科技前景广阔，有望成为牵引未来产业体系重构的关键力量；可控核聚变行业进展提速等。
综上所述，2026年港股市场存在较多投资机会，但投资者也需注意市场风险，结合自身风险承受能力和投资目标，合理配置资产，把握投资机遇。