2026年开年以来，创业板指走出与主板分化的独立行情，截至6月上旬，年内累计涨幅已突破18%，远超同期沪深300不足7%的表现。这一走势背后，是国内产业升级带来的真实红利，也为投资者提供了新的投资机遇。

从指数运行的底层逻辑来看，创业板当前的估值修复仍有充足空间。目前创业板指的动态市盈率约为42倍，虽高于主板平均水平，但远低于2020年高点时的78倍，也低于近十年51倍的历史均值。同时，权重股的结构调整为指数注入了新动能。曾经占比超三成的新能源板块权重逐步回落至17%，而人工智能、创新药、先进制造赛道的龙头股权重持续抬升，指数的“新经济纯度”相比三年前提升了40%，摆脱了过去“靠新能源单条腿走路”的脆弱性。此外，今年以来北向资金对创业板的持仓占比从8%提升至12%，公募基金的创业板配置比例也回到21%的近一年高位，增量资金的持续涌入为指数的中长期上行筑牢了支撑，即便短期有技术性回调，也难改整体向上的大趋势。

具体到潜力板块，几大赛道的确定性正在逐步凸显。

AI算力硬件赛道是潜力巨大的板块之一。创业板聚集了国内九成以上的中小算力芯片设计、高速光模块和先进封装的专精特新企业。今年以来，大模型厂商的资本开支同比增长120%，不少二三线龙头的订单已经排到了四季度，此前被市场低估的细分领域龙头，正迎来业绩和估值的双击。随着全球AI光模块PCB市场规模的快速增长，预计2025 - 2028年将从6.2亿美元增至37.7亿美元，增长超过5倍，年复合增速高达83%，相关企业有望充分受益。

创新药板块的回暖也超出市场预期。随着医保谈判规则逐步明朗，创新药企业的回款周期大幅缩短，叠加海外授权订单的爆发式增长，创业板里的CXO和Biotech企业，去年积压的研发管线今年集中进入收获期，不少企业的一季度净利润增速超过50%，此前持续两年的估值压缩已经完全消化。

新型储能细分赛道也值得关注。不同于此前同质化的锂电产能，创业板里不少企业布局了液流电池、压缩空气储能等长时储能技术。随着国内风光大基地的配套要求落地，长时储能的招标量今年同比翻了三倍，相关企业的业绩弹性远大于传统的新能源车企。

6月15日，创业板指半年度调样生效。本次样本“焕新”更换成分股10只，调入算力、光器件等方向优质企业，调出生物医药、传统消费等板块个股。调整后，创业板指成分股中战略新兴产业占比达92%，成分股基本面成色更优，新一期样本企业2025年营业收入、净利润增速均达18%，其中64家公司的国证ESG评级达到A及以上。这使得创业板指能始终锚定新兴产业成长主线。

不过，投资者在把握创业板行情时也不能忽略潜在风险。部分缺乏核心技术、靠概念炒作的小盘股依然存在估值泡沫，投资者更适合锚定业绩增速匹配估值的细分龙头，在指数的震荡上行中，分享新经济成长的长期红利。

对于投资者而言，借道低费率指数工具参与创业板投资，或为便捷高效的投资选择。如创业板ETF广发（159952，场外联接A/C/F：003765/003766/021739）紧密跟踪创业板指数，产品管理费率0.15%/年、托管费率0.05%/年，处于同类最低档位，吸引了市场资金关注。

展望下半年，贝莱德、富达国际等多家机构认为，AI资本开支周期延续，科技自主可控、高端制造、能源转型为全球投资主线，中国资产战略地位提升，海外资金持续流入可期。申万宏源证券认为，中期主线仍将围绕AI产业链和战略资源展开，光通信、储能、存储、燃机等方向仍是高景气资产。招商证券认为，围绕AI数据中心场景中信号传输提速、集成度提高等痛点需求，PCB产业链正从新材料、新技术进行创新升级，有望打开远期成长空间。投资者可密切关注相关板块和企业的发展动态，合理配置资产，以把握创业板投资的机遇。