在全球经济格局加速重构的背景下，A股市场正面临着机遇与风险共生的局面。从政策角度来看，一系列举措正深刻影响着市场的走势。
2026年作为“十五五”开局之年，我国经济展现出强大韧性，新质生产力加快培育壮大，科技创新成果不断涌现，现代化产业体系建设取得积极进展。资本市场改革持续深化，对科创企业的制度包容性明显提升，服务科技创新和新质生产力发展的功能显著增强，成为推动经济高质量发展的强大金融引擎。
新“国九条”和“1 + N”政策体系各项任务的落地实施，使中国资本市场发生了积极而深刻的变化。市场运行稳健活跃，市场结构持续改善，韧性和抗风险能力不断提升，经受了中东冲突等重大风险考验。中国银河证券总裁薛军认为，资本市场既是经济的“晴雨表”，也是科创的“助推器”。近年来，我国资本市场对科创企业的支持力度不断加大，制度包容性的提升为科创企业提供了更广阔的发展空间，进一步增强了市场的活力和竞争力。
从市场流动性方面来看，政策的推动起到了关键作用。4月证监会发布《证券期货法律适用意见第18号》，明确将社保基金、养老金、公募基金、保险资金、银行理财等纳入战略投资者范畴，并设定5%最低持股比例。这一政策预计将随着增量资金入市工作的稳步推进，中长期为A股市场流动性带来持续提升。展望下半年，新政策持续推动资本市场高质量发展，有助于增强市场信心，市场流动性有望进一步改善。
政策对市场信心的提振也十分显著。2026年5月，中美经贸磋商取得成果，国内政策持续发力稳预期。年初以来，证监会、央行、金融监管总局等多措并举推动资本市场长远健康发展。预计年内配套政策将陆续落地，在优化上市标准、服务实体经济、促进科技创新、提高投资者获得感等方面持续发力，从而提振市场长期信心。
在产业发展政策方面，2026年4月中央政治局会议持续强调扩大内需，明确“要深入挖掘内需潜力”。产业发展上要求加快建设现代化产业体系，保持制造业合理比重。对全国统一大市场建设、整治“内卷式”竞争、发展人工智能、深化国企改革等领域均有部署。整体来看，国内经济有望持续稳中向好，政策进一步释放内需潜力、提振市场信心，促进经济增长动能继续回升、经济结构调整持续深化。
从市场走势来看，多位专家认为A股仍处于“慢牛”状态。海通国际执委会委员、首席经济学家张忆东指出，目前压制中国资产的“三座大山”已被推翻，支撑中国资本市场的三大力量已经形成，三角支撑下A股向上的新叙事逻辑已经展开。这三大力量包括中国特色金融发展之路带来的制度性红利的持续性释放、中国经济的企稳回暖以及中国社会财富向股市的再配置。
中国银河证券策略首席分析师杨超认为，下半年投资环境或有所改善，市场有望回归多主线并行的格局，从而推动A股行情上行。主题风格方面，大小盘配置预计趋于均衡，并逐步向大中盘龙头公司倾斜。成长风格大概率占优，业绩基本面和政策持续落地形成支撑，资金和资源将加快向科技、高端制造等成长赛道汇聚。
在结构布局上，杨超建议关注三个方向。一是AI基建领域，海外AI资本开支的扩张与国内新型基建的推进形成共振，算力、通信、电力等底层设施建设提速，产业链景气度有望延续。二是周期与制造板块，输入型通胀推升价格中枢，叠加新型基建推进和制造业出口需求修复，部分资源品及周期制造行业有望迎来改善。三是红利板块，这类公司具备业绩改善预期和稳定可持续的分红能力。
然而，A股市场也面临一些风险因素，如地缘政治风险、国内经济表现不及预期、技术进步不及预期以及市场结构发生重大变化等。投资者在把握市场机遇的同时，也需要密切关注这些风险因素，做好风险防范。
总体而言，政策在A股市场走势中发挥着重要的驱动作用。在政策的支持下，A股市场有望在下半年延续震荡上扬行情，为投资者带来更多的投资机遇。但市场的不确定性依然存在，投资者需要保持理性和谨慎，根据市场变化及时调整投资策略。