2026 年上半年，北交所政策体系持续完善，改革步伐稳中推进，兼顾增量改革与存量优化，强化了资本市场对实体经济以及中小科创企业的赋能作用。在此背景下，北交所展现出诸多值得关注的投资机会。
上半年市场回顾与政策影响
上半年，北证 50 指数震荡幅度显著高于沪深主板 A 股，与创业板、科创板行情节奏有一定分化。电子、通信、建筑材料三大行业涨幅居前，走出独立上涨行情。这既得益于全球科技迭代和国内产业升级的大趋势，也与稳增长政策的持续发力紧密相关。政策的支持为这些行业的发展提供了良好的环境，推动企业不断创新和扩张，从而带动股价上涨。
下半年展望
- 深耕行业夯实业绩动能：2026 年一季度，北交所上市公司在复杂经营环境下仍展现出较强运营韧性，整体营收规模持续增长。机构资金增持方向聚焦业绩优异和热点行业公司，对财务表现优秀、行业竞争力强的新上市公司认可度较高。这意味着投资者可以关注那些业绩稳定、处于热点行业的公司，这些公司有望在下半年继续保持良好的发展态势。
- 首次发行和再融资稳步推进：当前北交所首次公开发行比例较高，且多采用定价发行方式。2026 年 4 月，中科仪成为北交所时隔三年重启网下询价发行的首支新股，未来上市发行有望引入多元化定价模式。多元化的定价模式将吸引更多机构投资者参与定价与配置，推动市场融资端与投资端协同发展，为投资者提供更多的投资选择。
- 多措并举注入流动性活水：随着指数基金规模上限的提升，资金不断流入北证市场。待北证 50ETF 落地，被动投资资金将带来大量增量资金，持续为市场注入流动性。上半年双创板块表现亮眼，北交所板块整体估值洼地效应明显。若科技成长风格出现高位切换，具有专精特新属性的北证优质标的有望迎来估值修复。
重点板块分析
- 人工智能产业链：全球人工智能产业正从技术突破向产品落地转变，随着技术底座的健全，产业应用条件逐渐成熟，整个产业链伴随着爆发式增长的需求而蓬勃发展。北交所中有不少涉及人工智能相关业务的企业，这些企业有望受益于行业的快速发展，为投资者带来丰厚的回报。
- 农化产业链：在全球大宗商品体系中，原油与农产品价格联动紧密，原油价格波动对农化产品成本、价格及行业格局有重要影响。投资者可关注种业、农药、食品添加剂、饲料、肉蛋制品等细分行业的投资机会。
投资策略
基于以上分析，对于 2026 年下半年的投资策略，可从两个方向入手。
- 自上而下：聚焦以人工智能产业链为代表的北交所科技升级细分赛道，同时关注大宗商品波动下农化产业链细分行业的投资机会。
- 自下而上：基于财务指标筛选，关注业绩增速高、研发投入强、产能释放潜力大、成长性较强的，具有“强而久”发展潜力的公司。
风险提示
尽管北交所存在诸多投资机会，但也需注意相关风险。政策支持力度可能低于预期，新质生产力行业或新兴行业技术迭代较快可能导致成长持续性不足，专精特新企业及相关行业市场竞争加剧可能带来利润下行风险。投资者在进行投资决策时，应充分考虑这些风险因素，谨慎做出投资选择。
总之，2026 年北交所在政策的驱动下，展现出丰富的投资机会。投资者可结合市场环境和自身风险承受能力，把握这些机会，实现资产的增值。