近期，医药板块在多重因素的影响下，展现出独特的投资机会，吸引了众多投资者的目光。
从政策层面来看，“十五五规划”提出要优化创新药和临床急需药品审评审批，健全医保支持创新药和医疗器械高质量发展机制，完善创新药目录，鼓励商业保险扩大创新药支付范围。2026年政府工作报告更是将生物医药列为“新兴支柱产业”。同时，《药品管理法实施条例》《生物医学新技术临床研究和临床转化应用管理条例》等政策的施行，以及AI +、创新药等领域的政策赋能，都为医药行业的发展提供了有力的支持。医疗支付体系改革也在不断推进，创新药械加速上市，多部门积极探索推动商业健康保险药品目录建设、创新药的多元支付机制，“社保第六险”长护险制度的建立，完善了多元支付体系。国家医保局明确DRG/DIP3.0时代，这些政策的实施将进一步促进医药行业的发展。
人口老龄化进程的加深也为医药板块带来了巨大的需求。根据国家统计局数据，2025年我国60岁以上人口突破3.2亿人，达到32338万人，占全国人口的23.02%，其中65岁及以上人口22365万人，占全国人口的15.92%。老龄化带来的慢性病、康复等领域的需求不断增加，为医药行业提供了广阔的市场空间。
创新药板块表现尤为亮眼。2026年上半年中国创新药BD出海总金额达997亿美元，创史上最强半年度，接近2025年全年1357亿美元的73%，较2024年全年522亿美元接近翻倍。国金证券在研报中直言，创新药企业扭亏节点到来，全年临床数据催化密集，叠加已BD出海管线海外临床进展顺利，看好创新药板块投资机会。尽管二季度以来，医药板块持续走低，估值深陷历史底部区间，但产业资本回购潮密集涌现，仅二季度新增回购方案便多达39项，药明康德等头部企业回购金额最高达10亿元。财通证券指出，创新药与CXO企业是回购主力，反映行业信心修复，同时全球医药景气共振——美国FDA释放宽松审评信号，国内ASCO多项突破性成果亮相，进一步强化板块底部布局价值。爱建证券也认为，2026年初以来，医药板块的持续回调与行业基本面、产业趋势发生背离，近期众多上市公司推出现金回购和增持方案，反映出对产业未来发展的充足信心，创新药、CXO上周已率先发力反弹，医药板块中长期布局良机已至。
进入7月后，创新药板块持续走强，高达九成的概念股股价飘红。石药创新涨逾三成，苑东生物、益方生物、信立泰、科伦药业等10余股涨超20%。从资金角度看，7月前三个交易日，共有37只创新药概念股融资净买额超千万元。其中，艾力斯获杠杆资金加仓1.74亿元，凯莱英获抢筹1.53亿元，三生国健、百济神州、海思科、富祥股份均获超1亿元融资净买入，荣昌生物、华测检测、贝达药业融资净买额均在7000万元以上。
除了创新药板块，其他细分领域也存在投资机会。CXO板块作为创新药产业链的“卖水人”，受益于全球药企研发外包的长期趋势，国内企业凭借工程师红利与成本优势，持续抢占全球市场份额。随着海外创新药投融资回暖，行业订单逐步修复，头部企业迎来明确的业绩拐点。医疗器械板块方面，2025年医疗设备招投标整体呈现大幅增长趋势，前沿科技助力器械板块发展。长护险设立有望为康复设备、器械和耗材带来机遇。AI医疗板块在基层应用、临床诊疗、患者服务、中医药、公共卫生、科研教学、行业治理、健康产业等领域的应用不断拓展。中药板块、医药零售板块、医疗服务板块、疫苗及生物制品、原料药等领域也都有各自的发展机遇。
不过，投资者在关注医药板块机会的同时，也需要注意风险。行业政策变动风险、药品/耗材降价风险、研发风险、国际化风险、市场竞争加剧风险等都可能对投资收益产生影响。
对于投资者来说，在当前的市场环境下，可以关注以下企业。创新药及化学制药板块的恒瑞医药、中国生物制药、百济神州、石药集团、信达生物、百利天恒等；CXO板块的药明康德、皓元医药、九洲药业等；医疗器械板块的迈瑞医疗、联影医疗、鱼跃医疗、创新医疗、爱朋医疗、翔宇医疗等；AI医疗板块的晶泰控股、英矽智能、迪安诊断、嘉和美康等；中药板块的华润三九、众生药业、特一药业等；医药零售板块的益丰药房、一心堂、大参林等；医疗服务板块的固生堂等；疫苗及生物制品的华兰疫苗、康希诺等；原料药的普洛药业、新和成、美诺华、奥锐特等。
总之，医药板块在政策支持、人口老龄化需求增长、创新药发展等多重因素的推动下，展现出了良好的投资机会。投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标，合理布局医药板块相关企业，但同时也要注意风险控制。