近期，港股市场迎来诸多积极信号，从宏观层面分析，当下港股具备一定的投资机会，值得投资者密切关注。

政策利好注入强心针

2026年7月7日，中国人民银行行长潘功胜在香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛上明确表示，国家外汇储备将继续提高在港的资产配置比例。这一表态并非首次，2025年初在第18届亚洲金融论坛上提及该言论后，曾直接催化了港股自9.24以来的第二轮暴涨，恒生指数在短短45个交易日内拉升近30%。此次政策再度重申，还伴随着11项深化合作新措施的落地，为香港固定收益、货币市场及离岸人民币枢纽建设注入了强劲的制度红利。对比来看，中国外汇储备货币结构多元化、分散化特征明显，2010 - 2019年间平均收益率为3.2%，而截至2026年7月8日，港股恒生高股息率指数的TTM股息率高达6.02%，这对国家外汇储备资产配置而言，具有很强的复利吸引力与收益优势，也为港股市场引入长期稳定资金提供了保障。

基本面与估值支撑投资价值

从基本面来看，今年上半年受基本面业绩预期下修以及海外AI基建对资金虹吸效应的影响，恒生指数和恒生科技指数分别下跌了10.7%和18.9%。但近期市场表现显示，最艰难的底部已经过去。自下而上测算的恒生综指盈利预期在年报季后快速下修后已现筑底迹象，2026年的盈利增速预期近一个月稳定在10%左右波动，这意味着负面预期已得到充分计价。

估值方面，6月30日港股动态市盈率一度低至9.76倍，虽在7月9日大幅反弹后回升至10.31倍，但仍处于历史39.7%的偏低分位数，向下安全边际较高。与全球其他主流权益市场横向对比，在自2019年以来的全球主流权益市场估值对比中，恒生科技指数的估值百分位（23.3%）明显处于末尾。从板块结构看，港股的信息技术、公用事业以及日常消费等核心板块估值历史百分位明显偏低，具备极高的估值修复与性价比回归空间。

市场情绪与资金流向释放积极信号

7月8日，智谱（2513.HK）面对469亿市值的巨量解禁压力仍大涨13%，这一事件具有重要的信号意义，反映出港股信心正在逐步修复，解禁压力被市场充分消化后，此前的悲观情绪得到了有效释放。 从资金流向来看，AI硬件产业链在经历上半年持续上涨后，拥挤交易风险逐步显现，苹果供应链调价与Meta出租算力等因素影响下，高拥挤的美股存储、韩股与A股科技都出现了明显回调，推动了全球资金再平衡。港股凭借相对低位的估值水平，以及互联网龙头在AI应用与云服务层面的价值重估逻辑，有望承接再平衡带来的增量资金流入。根据港交所中央结算中心数据，自2026年5月8日以来，外资累计流入港股市场达750亿港元，逆转了此前的流出态势。

短期投资方向建议

综合来看，港股市场反弹有望延续，短期建议关注基本面确定性较高和有催化的方向，包括创新药、航空、机器人、强工业属性金属。这些板块在当前市场环境下，既受益于行业自身的发展趋势，又能在政策利好和市场情绪修复的背景下，获得较好的表现机会。但投资者也需注意，市场仍存在一定的不确定性，应结合自身风险承受能力，合理配置资产。

在当前宏观环境下，港股市场在政策、基本面、估值、情绪和资金流向等多方面均展现出积极因素，为投资者提供了一定的投资机会。