近期，港股市场在多重积极因素推动下，迎来了久违的反弹行情，投资机会逐渐显现。从宏观角度来看，市场资金面改善、政策利好以及市场基本面修复等因素，为港股投资提供了有利环境。

市场资金面出现实质性改善，海外增量资金系统性回流，成为港股行情震荡走强的关键支撑。自2026年5月8日至今，外资累计净流入港股市场规模达750亿港元，扭转了此前外资持续流出的弱势格局。全球资本市场的再平衡需求促使资金回流港股。AI硬件产业链上半年持续上涨后，拥挤交易风险显现，美股存储、韩股与A股科技均出现明显回调，推动了全球资金再平衡。韩国资金成为布局港股科技的重要力量，近一周大举加仓港股优质科技标的，如比亚迪、GX中国半导体ETF等。此外，淡马锡、瑞银资产等国际头部资管机构也持续加码港股一级市场配置，体现了外资对港股中长期投资价值的认可。

在内资方面，内地资金借助港股通加大了布局力度。7月6日南向资金净流入港股市场205.28亿港元，创下年内单日净流入第七高纪录；7月8日再度实现百亿级净流入。本周以来，南向资金净流入金额已突破450亿港元，单周净买入规模有可能创下年内新高。海外增量资金与南向内资形成强势共振，为港股市场注入了充足的流动性。

政策方面也为港股市场带来了重大利好。7月7日，中国人民银行行长潘功胜在香港货币与固定收益峰会上公布多项金融支持举措，从市场互联互通扩容、金融业态多元化发展、离岸人民币体系建设、跨境金融风险对冲等多个维度完善制度框架，系统性巩固香港国际金融中心地位，提升香港资本市场的承载力与吸引力。政策利好迅速传导至二级市场，有效提振了市场信心。7月8日市场迎来显著反弹，恒生指数大涨近3%，重新站上24000点关口；恒生科技指数涨幅逼近5%，创下近三个月最大单日涨幅，市场整体交投活跃度与风险偏好同步修复。

从市场基本面来看，港股核心科技企业基本面改善、价值重估预期升温，进一步吸引资金持续入场。以腾讯、阿里为代表的互联网龙头，依托海量用户基数与数据壁垒，AI应用落地、云计算业务加速突破，迎来全新估值重塑机遇。此外，港股整体估值处于历史低位，相较于美股、东南亚股市等海外主流市场，具有明显的估值优势，是本轮全球资金再平衡的重要受益市场。

在一级市场方面，2026年上半年A+H股上市成为港股募资的核心支柱，尽管截至6月30日收盘，恒生指数和恒生科技指数上半年跌幅均达两位数，但这主要是由于指数成分股更新周期漫长，不能体现香港市场进入AI时代的现状，出现了指数走弱、新股与AI个股普涨的背离行情，且当前AI赛道新股的基石投资者认购热度没有减弱迹象。展望下半年，港股IPO市场供给储备充足，在港交所持续优化科技企业上市配套规则的政策支持下，募资规模可能保持火热，甚至超过上半年，全年有望冲击600亿美元，再创历史峰值。

不过，市场仍需警惕全球地缘政治突发风险带来的扰动，但外部冲击引发的短期回调，均是布局港股中长期行情的机会。在政策底牢固确立、市场吸引力持续改善的背景下，港股估值修复行情具备延续基础，投资者可关注科技、消费等板块，把握港股投资机会。