近期，港股市场展现出不俗的表现，自7月8日以来，调整近半年的港股强势反弹，恒生指数站稳24000点，恒生科技指数更是创下2026年以来第二大单日涨幅，科技板块持续领涨。这背后，政策因素起到了至关重要的推动作用，也为投资者带来了值得关注的港股投资机会。
从政策背景来看，央行行长潘功胜在7月7日香港固定收益及货币峰会暨债券通论坛上明确表示，未来国家外汇储备将继续提高在香港的资产配置比例。这一政策信号有力地提振了市场对港股中长期发展的信心，为香港资本市场注入了强大的动能。此举措将直接增加流入香港市场的资金规模，增强市场稳定性，吸引全球投资者的目光。
政策驱动不仅带来了信心提升，更在资金层面产生了积极的影响。外资近期持续回流港股。据中信证券研报，根据港交所中央结算中心数据测算，2026年5月8日以来，外资累计流入港股市场达750亿港元，逆转了此前的流出趋势。同时，国内资金同样踊跃。近两个月南向资金流入步伐加快，6月份及7月份至今分别净流入236亿元、361亿元。港股ETF在经历上半年的持续净流出后，7月初以来也出现明显的资金回流信号，恒生科技、创新药等领域ETF获得显著资金流入。
从市场结构和估值角度看，当前的政策环境下，港股投资机会的结构性特征较为突出。一直以来，港股估值处于历史低位，为投资提供了较高的安全边际。目前恒生指数动态P/E为9.7倍，处于过去10年的18.6%分位数；恒生科技指数估值更低，动态P/E为15.1倍，是历史的13.7%分位数，部分权重个股如腾讯，当前11.2倍的动态P/E已是2010年以来最低。低估值在政策利好的加持下，港股的投资吸引力进一步提升。
在具体板块方面，科技板块表现亮眼，是近期政策红利下的主要受益者。国家在科技领域的大力支持，特别是对AI产业的重视，使得港股科技板块迎来发展契机。今年二季度外资流入港股时，科技板块成为资金重点加码方向。国内互联网云厂商在AI商业化变现方面进展顺利，旗舰模型定价因AI MaaS需求旺盛而上升，国产AI芯片的规模化应用也降低了成本，云厂商利润率有优化空间。截至7月10日，恒生港股通中国科技指数市盈率约22.67倍，处于该指数发布以来27.58%的历史分位，具备较好的安全边际与投资性价比。
创新药板块同样值得期待。创新药出海及全球供应链重塑成为盈利修复的重要线索，在国家鼓励创新药研发和国际化的政策背景下，港股创新药企业有望获得更大的发展空间。政策的支持不仅有助于创新药企业加大研发投入，还能推动其在国际市场上的合作与拓展，提高企业的盈利能力和市场竞争力。
不过，投资者也需要注意风险。虽然港股在政策利好下具有一定的投资机会，但市场仍存在不确定性。全球宏观经济形势的变化、美联储货币政策的调整、企业盈利改善的实际情况等，都会对港股市场产生影响。投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置资产，密切关注政策动态和市场变化，以把握港股投资的最佳时机。
总体而言，在当前的政策环境下，港股投资机会凸显。政策的持续支持将为港股市场带来更多的资金流入和发展机遇，低估值的优势结合政策红利，有望推动港股市场迎来估值修复和盈利增长的双重提升。投资者可重点关注科技、创新药等具备政策红利和发展潜力的板块，但也要保持理性，做好风险控制。