近期，创业板在金融市场中的表现格外引人注目，其走势不仅牵动着投资者的神经，也反映出市场对科技创新与成长型企业的预期。从技术层面深入剖析创业板投资，有助于投资者把握市场动态，做出更明智的投资决策。
上周，创业板指数跌幅达到 10.78%，创下过去 10 年（除 2021 年 2 月最后一周外）单周最大跌幅。从 7 月以来各申万一级行业指数表现看，前期强势的科技行业成为拖累大盘的主要因素。例如，电子行业指数本月累计下跌 31%，排在 31 个申万一级行业倒数第一，通讯行业指数也下跌 23.8%。不过，同期仍有 10 多个申万一级行业指数保持涨势，大多为前期滞涨的传统行业。
此轮创业板回调一定程度上属于技术性调整。前期部分大盘价值、大盘成长股票已调整较为充分，估值趋于合理，且盈利增长预期有所上调，如白酒和创新药等行业。这意味着在科技股回调后，市场存在共振反弹的可能。
从调整幅度看，复盘 2012 年至今 13 个主线板块 35 次调整，平均调整 21 个交易日，幅度 19%；若考虑波动率调整，高位调整幅度约等于过去 1 个月平均 K 线大小的 5 倍。6 月底以来双创指数跌幅均超 20%，调整空间已接近甚至超过历史均值。美股经验也显示，2023 年以来费城半导体指数阶段性调整中枢约为 17.6%。由此可见，本轮 A 股科技板块调整空间较为充分，但调整时间较历史情形略有不足。
资金流向是判断市场底部的关键信号。上周，宽基 ETF 净流入创下本轮牛市以来第三高峰。回顾历史，宽基 ETF 在关键点位出现如此规模净流入时，往往对应着阶段性底部。这表明当前市场已有大量资金入场布局，为创业板反弹奠定了资金基础。
7 月 21 日，创业板上演超跌反弹好戏，全天大涨 7%。此前被市场抛弃的科技股强势回归，以 AI 算力、半导体、存储芯片等为首的硬科技展开反攻，多只相关股票批量涨停。此次反弹一方面得益于外围市场修复，如韩国三星电子、SK 海力士上涨，日经 225 反弹，铠侠大涨；另一方面源于 A 股自身超跌修复需求。不过，对于后续市场走向，市场观点存在分歧。多头认为行情最难熬时期已过，后续市场将持续回暖；谨慎派则担心这是诱多行情，每一次反弹后可能会有更深下跌。
从技术指标看，此前创业板指曾呈现“低开高走、放量大涨”格局，展现出上升势头。如 2026 年 6 月 25 日，创业板指放量大涨再创历史新高，早盘低开后震荡拉升，午后高位运行，最终报收于 4371.99 点，涨幅 2.84%。当日成交额 9764.97 亿元，全市场成交额较前一交易日放量 3120 亿元，增量资金入场明显。日 K 线收出几乎光头光脚中阳线，收盘价显著高于 5 日、10 日、20 日及 60 日均线，均线系统呈多头排列，显示上升趋势较强。但当时 MACD 指标虽显示多头行情，KDJ 指标的 J 值已超 100，表明市场处于超买状态，短期回调可能性增加。同时，布林线开口逐渐扩大，市场波动加剧，投资者可根据布林线上下轨确定买卖点位。
在行业板块方面，科技板块是创业板核心与热点。其指数上涨态势强劲，均线系统多头排列，MACD 指标金叉向上，投资价值较高。近期受美股科技龙头财报超预期及算力硬件利好影响，半导体产业链爆发，存储芯片、先进封装、CPO 等 AI 硬件方向表现突出。医疗板块发展前景也较为广阔，随着人们健康意识提高和医疗技术进步，该板块值得投资者关注。
综合来看，当前创业板虽经历大幅调整，但已具备一定反弹条件。投资者可关注调整充分、估值合理且盈利预期上调的行业和个股，同时密切留意科技、医疗等核心板块动态。不过，市场仍存在不确定性，投资者需结合技术指标和市场情绪，合理控制仓位，做好风险防范。