近日，理财登记托管中心发布的《中国银行业理财市场半年报告（2026年上）》，为我们呈现了上半年银行理财产品市场的全景图。在当前的金融环境下，银行理财产品市场展现出规模持续增长但收益有所分化的态势。
市场规模稳步扩大 投资者热情攀升
截至2026年6月末，全国共有153家银行机构和32家理财公司有存续的理财产品，共存续产品5.12万只，较年初增加10.58%，同比增加22.49%；存续规模达33.66万亿元，较年初增加1.11%，同比增加9.75%。上半年，全国共有100家银行机构和32家理财公司累计新发理财产品1.82万只，累计募集资金39.2万亿元。从机构类型来看，理财公司表现突出，截至6月末，理财公司存续产品只数为3.91万只，存续规模为31.18万亿元，同比增加13.46%，其产品存续规模占全市场的比例达到92.63%。
在投资者数量方面，也维持着增长态势。截至6月末，持有理财产品的投资者数量达1.51亿个，较年初增长5.59%。其中，个人投资者数量为1.49亿个，占比98.61%，仍占据市场主体地位，机构投资者数量为210万个，占比为1.39%。在存款收益持续走低的环境下，理财成为居民配置低波动资产的重要选择，支撑市场总量保持高位。不过，行业转型持续深化，发行主体进一步向理财公司集中，跨行代销网络不断延伸。后续机构仍需依靠丰富多元产品体系、持续优化净值管控能力，在低收益环境下稳固资金吸引力，推动行业实现高质量平稳运行。
收益分化明显 资产配置策略生变
上半年，理财产品累计为投资者创造收益3052亿元，平均年化收益率为2.05%，较2025年全年的1.98%提升了0.07个百分点，但与2025年同期的2.12%相比，收益水平有所下滑。招联首席经济学家董希淼认为，今年以来理财产品收益率整体持续承压，主要源于资产端收益中枢下移。政策利率走低、存款利率多轮下调，以及优质信用债收益率压缩至历史低位，使得理财产品资产组合的可实现收益不断收窄；现金管理类产品受货币市场收益下降影响，同时存量高息资产陆续到期，新资金按当前较低利率重新配置，这是低利率环境下理财产品收益回归常态的必然结果。
在低利率环境与市场结构性行情的双重作用下，权益类产品和固收类产品收益分化明显。权益类产品收益呈现高弹性、高分化特征，其业绩表现依赖所投赛道的市场行情。上半年，权益市场走出围绕科技主线的结构性行情，人工智能算力、存储芯片等高景气赛道受产业政策催化涨势明显，部分科技相关主题权益类产品上半年年化收益率超过40％；与此同时，部分消费零售、医药生物等主题投资的权益类产品净值出现较大回撤。而固收类产品收益表现较年初小幅下滑，但整体表现稳健。在上半年低利率市场环境下，债券类资产的静态票息收益被压缩，叠加资金面、债市供给放量等因素扰动，债市整体呈现波动向上趋势，全市场固收类理财产品6月月度收益虽较1月有所下滑，但收益波动与净值回撤相对可控。此外，还有部分“固收＋”产品或因权益端配置方向与市场节奏错位，叠加固收底层票息空间收窄，加剧了产品间的收益分化。
有分析认为，虽然固收类仍是资产配置核心，但随着债券票息收益变薄，权益类资产成为影响理财产品收益的重要变量，理财机构会通过公募基金间接增配权益资产。6月末理财产品投向公募基金占比升至7.0%，较年初提升1.9个百分点，刷新历史纪录，这一变化也反映了市场资产配置策略的调整。
总体而言，2026年上半年银行理财产品市场在规模上实现了稳步增长，投资者参与度不断提高。但在收益方面，受到市场环境和资产端变化的影响，产品分化明显。对于投资者来说，需要根据自身的风险承受能力和投资目标，谨慎选择适合自己的理财产品；对于理财机构而言，则要不断优化产品体系和资产配置策略，以应对日益复杂的市场环境，为投资者创造更好的收益。