在全球能源转型的大背景下，新能源行业正迎来前所未有的发展机遇。近期，随着《可再生能源发展“十五五”规划》的正式发布，明确提出 2030 年风光装机 28 亿千瓦、装机占比超 50%，五年产业投资超 5 万亿元，这为新能源行业注入了强大的发展动力，也吸引了众多投资者的目光。

从市场表现来看，本周电力设备和新能源板块上涨 1.60%，其中风电板块上涨 4.98%，核电板块上涨 3.04%，新能源汽车指数上涨 3.00%，锂电池指数上涨 2.94%，发电设备上涨 2.33%，光伏板块上涨 0.36%，工控自动化下跌 1.23%。各子板块表现有所差异，反映出市场对不同领域的预期和信心。

下面我们从行业角度对新能源各子赛道进行分析，为投资者提供参考。

能源转型与 AI 共振赛道

  • 大储板块：下半年，经过上半年的博弈，锂价预期有所企稳，集成厂开始向海外传导涨价。海外需求的超预期放量与 2027 年装机预期的企稳，有望带动 Beta 修复。北美数据中心储能、国内算电协同以及 SST 等实质性进展有望在年中至下半年逐步落地。
  • 锂电板块：3 - 4 月受美伊冲突驱动，下半年产业链排产逐月保持中个位数环比增长，进入 9 - 10 月旺季增速有望进一步抬升，新一轮涨价谈判以及涨价覆盖面的拓宽值得期待。同时，2027 年的需求预期验证和叙事变化是关键，预计三季度将是重要窗口。
  • 电网板块：AI 加剧北美缺电，极端气候与并网新政催化景气加速。建议紧扣核心赛道，一是 AI 缺电带动海外订单持续提升、欧美份额强势跃升的变压器出海龙头；二是 AI 电源高压直流趋势确立，下半年迎来送样验证与小批量订单密集催化的 AI 电源及 SST 核心标的。

能源自主景气延续赛道

  • 户储板块：上半年需求持续超预期，原因在于地缘冲突加剧拉动户储需求，同时澳洲等国补贴政策强力。展望后续，能源安全趋势不可逆，政策与经济性共振，户储需求持续性和可预见性增强。在需求数据超预期、电价上涨、政策刺激等潜在催化下，期待板块估值切换及业绩预期上修。
  • 风电板块：表现受业绩和基本面驱动，预计国内外海风有望迎来放量，国内部分与出海、广东&江苏海风相关标的后续经营有望改善，同时 26H2 英国 AR7 订单有望中标、AR8 海风拍卖有望启动，形成催化。
  • 光伏板块：磨底过程中带有边际改善，供给端反内卷继续推进，强标有望加速产能出清；需求端 2026 年触底明确，2027 年有望恢复 10% + 增速。重点观察拐点信号，把握个股新方向。

新能源的 AI 产业链

AI 铜箔板块，从海外垄断到国产突破，从 AI 算力核心到多领域渗透，HVLP - 4 铜箔正迎来“量价齐升”的黄金周期。HVLP 系高壁垒产品，生产约束和客户验证放大供给矛盾。

对于不同投资风格的投资者，可以根据自身情况选择合适的赛道：

  • 稳健型选手：可重仓电网主线。电网设备、特高压、智能电网细分龙头政策确定性强，订单逐年落地，走势稳健、回撤极小，适合作为底仓长期持有，享受五年基建红利。
  • 进取型选手：重点布局光伏反弹。光伏行业估值底部明确，叠加装机扩容、政策利好加持，后续反弹空间充足，可逢板块回调分批低吸，博弈估值修复 + 业绩增长双重红利。
  • 波段型选手：轻仓博弈锂电反转。擅长波段操作、能承受震荡的投资者，可布局锂电储能、电池材料细分龙头，把握行业周期反转节奏，依托供需变化、锂价走势做波段操作，赚取周期波动收益。

总体而言，新能源行业发展前景广阔，但各子赛道也面临不同的挑战和机遇。投资者应密切关注行业动态，结合自身风险承受能力和投资目标，做出合理的投资决策。同时，由于新能源板块轮动较快，高频交易的投资者需注意优化账户费率，避免不必要的损耗。