在当今全球科技浪潮汹涌澎湃的背景下，科技股的表现始终牵动着投资者的心弦。经历了七月的震荡调整，科技股市场格局发生了显著变化，投资者也需以全新的视角来审视科技股的前景。
七月的震荡调整使得极致抱团科技股的行情出现分化。在微盘股和传统价值蓝筹股轮番表现的同时，有业绩支撑的科技龙头逐渐成为新一轮机构布局的方向。过去，投资者常认为“高市盈率的科技股和价值投资天然对立”，但随着全球产业竞争核心转向科技创新，这一逻辑正在被改写。
从业绩层面来看，科技板块展现出了强大的增长动力。截至8月5日，全市场已有1834家公司发布中报业绩预告，科技板块成为预喜的核心主力。半导体、通信设备、消费电子等细分赛道的预增比例显著高于市场平均水平。在已披露正式半年报的公司中，AI算力产业链中的标的表现尤为突出。如仕佳光子上半年营收14.95亿元，同比增长50.66%，净利润同比增长45.3%；一博科技上半年净利润同比大增1561.55%，PCB相关订单增长势头强劲。发布半年报预报的科技公司同样亮点纷呈，半导体赛道中，香农芯创、普冉股份、江波龙等多家公司预期实现十倍级的涨幅；光通信赛道的联讯仪器，预计上半年净利润同比增长802% - 926%，光模块及测试设备需求随数据中心建设持续高增。宝鼎科技近期走出六天五板且本周四连板，背后也是业绩主线支撑，公司预计上半年归母净利润为1.25亿元至1.45亿元，同比增长468.71%至559.71%。
对于科技股的后市，众多基金经理表达了积极的看法。国泰基金的彭凌志认为，7月以来科技板块的调整是交易层面去杠杆与去拥挤度的过程，AI行业的景气度以及大部分公司的基本面并未发生实质性变化。目前科技调整已基本告一段落，AI板块的估值也回到了相对合理的水平，对2026年下半年的AI科技投资可持积极态度。他重点看好半导体设备材料零部件、国产算力及海外算力产业链三大方向。长盛基金的代毅表示国产算力正走向业绩兑现期，将迎来5年10至20倍成长机遇；汤其勇则指出国产算力下半年或出现交换芯片增量空间大、CPU跟GPU用量比例提升、大芯片更吃测试产能等三大“通胀”环节。中欧基金的杜厚良认为近期科创板块震荡主要源于海外高杠杆资金清盘而非产业逻辑逆转，AI是超过十年的长周期产业，目前与需求端仍存在明显缺口，需持续跟踪订单兑现和产能释放节奏。
从市场走势来看，过去一周，A股市场震荡修复，主要指数全线收红，科技板块迎来阶段性反弹。券商策略展望报告认为，A股震荡上行的大格局并未发生改变，8月修复行情有望延续。中信建投证券指出，目前大盘阶段性底部已经形成，前期担忧情绪明显缓解，科技成长风格前期跌幅较大，当前修复程度偏低，仍有较大反弹空间。中泰证券分析全球AI板块风险偏好正持续修复，只要AI技术有真实进展，资金有望回流。东吴证券认为，短期A股风格的再平衡是资金面修正而非产业趋势证伪，当前市场进入“降波筑底”阶段，8月的业绩期将是关键变奏点，AI主线有望再度走强。
当下科技股大方向主要有两个。一是AI算力硬科技赛道，重点聚焦光模块、存储、半导体设备、AI服务器等具备订单交付能力的环节；二是国产替代核心资产，如以长鑫科技为代表的国产存储龙头上市，成为科技股的“价值锚”，带动整个半导体产业链的价值重估，资金也持续向具备真实技术壁垒、盈利兑现能力的行业龙头集中。
在产业层面，硬科技的核心价值逻辑并未动摇。大厂们对算力的投入尚未到达拐点，谷歌、亚马逊等的投入依然有一定增长，结合北美几大云厂商可观的业绩增速，意味着砸钱投算力基础建设有赚钱效应，未来两三年仍然值得期待。
在市场不再为概念疯狂的当下，科技股步入价值投资时代。投资者在把握科技股前景机遇的同时，也需精选核心资产，回归基本面和景气度，以适应市场的变化，在科技股投资的浪潮中实现资产的稳健增值。