2026年已然步入三季度，在流动性环境偏松的大背景下，权益类资产依旧稳坐大类资产配置的核心位置。市场风格上，科技成长持续担当主线，不过，近期投资者对于科技股前景的判断出现了一些新变化。从投资者视角出发，深入剖析科技股当前的市场态势及未来走向，对投资决策而言至关重要。

当下，投资者群体对国内经济回暖抱有积极预期。七成受访投资者对当前经济发展持乐观或中性态度，超六成看好三季度经济增速回升，近六成认为上市公司半年度业绩会有所改善。在此经济环境下，科技股的表现固然值得期待，但内部情况却更加复杂。

关于未来科技股行情，近四成投资者预期科技板块内部会出现分化，超两成认为内外部分化会同时存在，仅有15%坚持认为不会出现分化。这清晰地表明投资者群体虽对科技主线的长期逻辑予以认可，可市场定价逻辑正从前期的“赛道普涨”逐渐向“产业趋势 + 业绩兑现”过渡。未来，科技板块内部的“去伪存真”以及向其他低位板块的均衡轮动，大概率会成为行情的显著特征。

在科技股行情的驱动逻辑上，近半数投资者更看重产业长期趋势与政策催化，约三成表示重点关注企业订单和业绩的实质性兑现，另有部分认为两者皆需兼顾。这意味着，那些能顺应产业长期发展趋势、受政策扶持且业绩能够切实兑现的科技企业，将更受投资者青睐。

若科技板块内部出现分化，资金该如何布局呢？调查显示，若科技板块分化，AI算力与半导体将继续占据优势，超三成投资者看好这两个领域；约四分之一的投资者钟情于AI应用与软件。此外，商业航天、机器人与物理AI等新兴赛道也逐渐崭露头角，吸引了部分投资者的目光。这一情况表明，在科技板块步入业绩验证与内部分化阶段，资金会进一步向确定性更高的核心环节集中。同时，随着AI产业向纵深推进，AI应用端以及具备广阔前景的新兴赛道，正成为市场寻找新共识与结构性机会的关键方向。

部分券商分析师也对科技股未来走势给出了观点。国金证券首席经济学家表示本轮科技调整已逐步接近尾声，但调整结束并不意味着AI资产会重新全面普涨。下一阶段，AI产业链的投资机会或集中在模型能力持续突破带来的行情、产业利润重新分配下的博弈机会，以及盈利模式尚未完全释放的环节。东吴证券策略首席分析师认为，当前市场进入降波筑底阶段，8月业绩期是关键变奏点，AI主线有望再度走强。华金证券策略首席分析师指出，当前政策和产业趋势催化不断，科技中期调整可能结束，短期或震荡偏强，建议逢低配置科技成长股。

另外，若资金从科技赛道外溢，投资者认为其主要流向消费和医药板块、石油和石化等周期类资源板块以及大金融与低估值板块。在消费和医药板块中，AI消费电子、创新药和医疗服务的关注度显著高于传统消费赛道；在周期资源类板块中，黄金等贵金属、基础化工、铜和铝等工业金属较受关注；经历二季度回调后，红利板块的中长期配置价值也获得了投资者的广泛认同。

综合来看，投资者对科技股前景既充满信心，也保持着理性。在科技股整体向好但内部出现分化的当下，投资者需更加注重科技企业的基本面和业绩兑现能力。对于核心环节和新兴赛道可以重点关注、提前布局，同时也不能忽视非科技板块的中长期配置价值。在投资过程中，要保持敏锐的市场洞察力，灵活调整投资组合，方能在复杂多变的市场环境中把握机遇，实现资产的稳健增值。