近期，港股市场受地缘冲突等多重因素影响，延续震荡调整态势。不过，对于投资者而言，其中也蕴含着诸多投资机会。

市场现状与趋势

回顾2025年，在全球降息共振、国内政策托底以及盈利上修等多重作用下，港股呈N字型震荡上行，风险偏好系统性修复，行情主要由内资主导，外资呈阶段性注入。原材料表现亮眼，黄金及铜的赛道景气与盈利共振，医疗、金融、资讯科技等板块涨幅居前。

进入2026年，港股正展开“春季行情”并有望延续至年中，这得益于国内外宽松预期及政策驱动的协同发力。但下半年需关注联储降息进程及国际关系等不确定性因素的扰动。平安资管（香港）股票投资主管车强表示，2026年港股市场高波动将成常态，贝塔层面的单边上涨行情难以再现。不过，在南下资金持续净流入，以及海外资金对中国资产低配修复的潜在空间下，港股个股与板块层面预计将涌现显著的结构性机会。

投资主线与板块机会

  1. 高息类板块：银行、能源、通信等股息回报率优异的标的，在低利率环境下配置价值突出，高度契合南下资金需求。这类板块能为投资者提供较为稳定的股息收入，在市场波动时起到一定的防御作用。
  2. 优质成长赛道
- 创新药等医药板块：当前我国创新药产业正从研发投入期逐渐步入成果兑现期，港股创新药行情有望从出海叙事走向基本面驱动。叠加2026年美联储或延续降息，较为宽松的海外流动性也有望推动创新药行业打开向上弹性空间。 - 科技板块：AI浪潮下，港股科技将是2026年的行情主线。港股科技龙头广泛分布于AI全产业链，或将充分受益于产业变革红利。政策端对于科技领域的支持力度也在加大，主要聚焦于算力基础设施建设、人工智能应用培育等领域，随着相关政策逐渐落地，人工智能产业规模化也有望提速。 - 上游原材料、金属板块：受益于行业景气度向好，这些板块具有一定的投资价值。例如2025年原材料板块表现亮眼，黄金及铜等赛道的景气与盈利共振。 - 新消费与服务型消费领域：聚焦情绪价值、体验价值的新消费与服务型消费领域，符合消费升级的趋势，有望在市场中获得较好的表现。

基金投资建议

  1. 指数型基金
- 科技指数型基金：科技指数囊括的方向更为多元，可优选“A|资产辨识度”更高的品种，全方位把握国产A崛起的机遇。如景顺长城中证港股通科技ETF、易方达中证海外互联ETF（QDII）、富国中证港股通互联网ETF等。 - 红利指数型基金：综合股息率、加权方式、分红潜力、行业构成、收益及波动等因素，可精选华安恒生港股通中国央企红利ETF、摩根标普港股通低波红利ETF等。此外，鉴于券商、港交所、保险等有望延续较好表现，可关注目前唯一的港股通非银金融ETF广发中证港股通非银行金融主题ETF。

  1. 主动管理型基金
- 科技+资源：均衡配置、高增长与高股息并重。可关注在有色/半导体/互联网增强暴露的南方港股通优势企业 - 骆帅；以有色/互联网为主兼顾困境反转的广发港股通优质增长 - 樊力谨。 - 科技+新消费：动态灵活把握机遇。关注看好A|应用端侧及新消费的南方香港优选（QD1I） - 熊潇雅；重仓电子/互联网/汽车/新消费的长城港股通价值精选 - 曲少杰。 - 行业轮动：H+A均衡，切换灵活，侧重港股互联网 + A股自主可控产业链的华安沪港深通精选 - 高钥群。 - 科技：专注H+A半导体及互联网的嘉实前沿科技沪港深 - 王贵重&赵钰；新成立、聚焦港股A|大模型的中欧港股通科技 - 杜厚良。 - 创新药：聚焦创新药龙头、以自由现金流指标选股的港股通中银港股通医药 - 郑宁。 - 红利：灵活调整红利板块各行业，优选高股息 + 低估值 + 经营韧性的富国红利精选（QDI1） - 王菀宜。

风险提示

投资者在参与港股投资时，也需要注意相关风险。海外货币政策路径生变、国际关系及地缘扰动、国内经济复苏进程、刺激政策落实情况等因素，都可能对港股市场产生影响。投资者应根据自身的风险承受能力和投资目标，合理配置资产，谨慎做出投资决策。

总体而言，2026年港股市场虽面临一定的不确定性，但也存在诸多结构性投资机会。投资者可根据市场情况和自身需求，选择适合自己的投资标的和投资方式。