在“十五五”开局的大背景下，北交所正逐渐成为资本市场布局前沿科技与产业升级的关键阵地，为投资者带来了众多值得关注的机会。不过，2026年以来北交所市场出现了显著回调，截至3月31日，北证50指数累计下跌13.34%，同期沪深300下跌3.89%、创业板指下跌0.57%、科创50下跌6.54%。尽管短期市场表现不佳，但从长远来看，北交所依然蕴含着丰富的投资潜力。
投资逻辑转变，聚焦个股价值是当前北交所投资的重要特点。历经前期的市场发展和估值修复，北交所的投资逻辑已从板块普涨转向个股价值深度挖掘。开源证券北交所研究中心总经理诸海滨为2026年锚定了三大投资主线。“御风成长”聚焦于高稀缺、高壁垒的科技成长、高端制造与新材料企业，这类企业掌握核心技术，具备较强的市场竞争力和成长潜力；“合纵拓疆”关注并购重组加速带来的外延增长机会，企业通过并购重组可实现资源整合和规模扩张，提升自身实力；“迎新纳强”建议关注质地优良、构成市场“生力军”的新股，新股通常具有较高的创新性和成长性。
西部证券分析师曹森元指出，北交所将进入从“规模扩张”转向“质量提升”的新周期，政策红利将全面兑现，高成长性溢价被重新定价。他建议投资者聚焦具备“高技术壁垒、高研发投入和高毛利水平”的“三高”企业，以捕获流动性改善和创新成果兑现的双重收益。中信证券也认为北交所有望迎来新一轮配置机遇，其“专精特新”含量高，且2025 - 2026年业绩增速有望相对更快。其布局思路强调从高景气赛道、基本面优秀且有估值修复潜力、标的稀缺性强这三个维度进行精选。
新质生产力为北交所带来了新的机遇。截至2025年10月24日，北交所专精特新“小巨人”企业达252家，占比超过90%，其中国家级专精特新“小巨人”企业151家，占比54.12%。从产业链看，北交所已形成高端装备、信息技术、化工新材料、消费服务、医药生物五大产业群，新质生产力产业链则覆盖智能网联新能源汽车、氢能、新材料、创新药、商业航天、低空经济、人工智能等前沿领域。
围绕新质生产力这一核心主线，券商从资金面与配置策略上给出了具体路径。中国银河证券指出，伴随政策鼓励，可转债等再融资工具或将成为热点，为中小企业提供支撑研发的高效路径。同时，北交所主题基金与指数基金规模的持续提升，以及多样化交易产品的落地，将引入更多中长期资金，提升板块流动性与吸引力。在配置策略上，中国银河建议采取“自上而下”与“自下而上”相结合的方式：一方面聚焦新能源、机器人、生物制造等新兴行业的稀缺性公司；另一方面基于财务指标筛选业绩增速高、研发投入强的潜力企业。
从打新情况来看，2026年至今打新累计收益率1.79%，预计全年收益率位于3.30%-4.13%。从新股发行节奏上来看，2024年全年发行新股23家，2025年北交所上市企业26家，截至2026年5月22日，2026年北交所上市企业28家。从北交所上会节奏上来看，2025年末从发行审核会议的召开频率看有所提升，截至2026年5月22日，2026年合计过会48家，平均每月过会约10家企业。
从估值方面来看，随着科创板与创业板持续走强，带来北交所相对估值性价比机遇。截至2026年5月22日，北交所、创业板、科创板市盈率TTM分别为42.62X、50.00X、92.76X，北交所与创业板和科创板估值折价进一步拉大，估值差分别达 -7.38X和 -50.14X。
北交所现阶段在新兴支柱产业、未来产业中均有较多布局，具备高稀缺产业链主要包括机器人、航空航天及军工、算电协同及下游AI应用、锂电及储能等产业链。从细分企业角度来看，北交所作为专精特新“小巨人”聚集地，不乏产业链龙头公司，其中部分龙头在沪深市场没有或可比公司较少，形成了独特的稀缺性投资机会。开源证券筛选出34家在全市场具备少数性或领先卡位优势的强稀缺标的，覆盖AI与机器人、商业航天与低空经济、智能网联与新能源汽车、新材料、生命科学与生物制造六大赛道。这些公司多处于细分前沿，技术壁垒高，成长性与主题弹性突出，是布局北交所的核心抓手。
虽然2026年以来北交所市场短期承压，但长期价值依然存在。投资者可深入研究市场，结合自身风险承受能力，把握北交所的投资机会。