今年上半年，受到盈利预期下修等诸多因素影响，港股市场整体表现落后于A股、美股等主要市场。不过，多位业内人士表示，随着基本面利空因素逐渐被市场充分定价，一系列积极变化有望推动港股市场下半年的盈利状况实现修复。接下来，我们从行业角度探讨港股的投资机会。
科技行业：双重驱动下的主线行情
科技行业有望成为今年港股行情的主线。上半年港股市场主要股指虽表现不佳，但其中科技指数调整幅度更大。不过，积极因素正逐渐积累。一方面，2026年一季报显示“外卖大战”烈度已见顶，且互联网公司营收与国内消费强相关，伴随消费结构性复苏，有望为其传统业务提供支撑；另一方面，海外大模型商业模式成功跑通，随着AI资本开支增加，国产AI模型与海外的差距有望缩小，带动其定价能力实现跨越式提升。港股科技板块估值相对不高，结合产业进展和政策支持，基本面优势明显，有望吸引内外资增配。腾讯、阿里、美团、京东等国内数字经济核心资产聚集于港股，其AI、云计算、本地生活等业务增长逻辑长期成立，然而估值仅为美股科技股的零头，投资价值凸显。
创新药赛道：研发兑现后潜力巨大
创新药行业在港股也有着独特的投资机会。港股18A生物医药集群拥有丰富的创新管线，在研发取得成果后，估值修复的空间较大。当前全球对医药健康领域的重视程度日益提高，创新药研发不断取得突破，港股创新药企业有望凭借自身的研发实力和创新能力，在市场中占据一席之地。并且，出海加速且业绩能够兑现的创新药企业更值得关注，它们不仅能在国内市场获得份额，还能拓展海外市场，进一步提升盈利水平。
红利资产行业：高股息与稳定性兼具
红利资产可作为配置底仓，为投资者提供稳定的收益。恒生指数整体股息率稳定在4%-5%，银行、电信、能源、公用事业等行业的龙头企业股息率普遍在5%-8%，部分标的甚至突破8%，大幅超越全球国债、理财、存款收益。其中，央企互联网龙头还持续进行大额回购，如腾讯常态化百亿级回购，通过回购+分红的双重股东回报方式，显示出充沛的真实自由现金流。同时，美联储高利率周期进入尾声，全球无风险利率下行，高股息资产估值修复具备长期流动性支撑。细分来看，银行、电力电网、有色金属、非银金融等板块的红利资产值得优选，这些行业盈利稳定、分红刚性，抗周期属性极强。
其他行业：部分展现逆势韧性
除了上述行业，港股市场还有部分行业在上半年走出逆势上涨态势。截至6月9日收盘，恒生行业指数覆盖的11个行业中，综合企业年内涨幅超过19%，能源业、工业年内涨幅均超过17%，地产建筑业、金融业、公用事业也均实现正收益。从板块层面看，2026年下半年，非金融板块表现可能好于金融板块，科技、周期行业和部分资源品的表现会优于传统消费行业，利润率改善将集中在有定价权、订单支撑或供给出清的行业。
总体而言，港股当前处于全球罕见的多重安全边际洼地，估值横向、纵向均处于底部，下跌空间基本封死，而向上弹性充足。投资者可遵循“攻守平衡、哑铃配置”的思路，在以红利资产为底仓的基础上，将科技成长作为配置主线，同时关注创新药、新能源车等出口方向的机遇，把握港股市场的投资机会。不过，市场也存在一定风险，如稳增长政策落地进度不及预期、国际贸易环境超预期恶化、美联储降息节奏不及预期等，投资者需密切关注并合理控制风险。