2026年以来，创业板指在AI算力、半导体、新能源等硬科技主线的推动下，走出了一波强劲的行情。6月25日，创业板指盘中触及4380.41点，突破2015年的旧高点，创下基日以来的新纪录。然而，进入7月，受全球科技板块下跌的连锁反应影响，创业板指也随之震荡。不过，在7月21日，指数单日大涨7.05%，实现“V”型反弹，这背后是国有资本增持、监管层对资本市场的呵护、险资加大配置等稳市力量的协同发力。
从行业角度来看，创业板已成为中国科技创新企业成长壮大的重要平台和关键融资平台。其功能定位从成立之初聚焦成长型中小企业，发展到如今汇聚大批战略性新兴产业龙头，实现了质的飞跃。从成交体量上，创业板已成为A股成交、定价和资金配置的重要组成部分，近年来成交占比基本稳定在25%左右。7月调整期间，创业板单日成交额仍维持在5000亿元以上，资金流动性有较强支撑。
在产业结构方面，2026年6月底，创业板指市值占比居前的行业分别为通信30%、电力设备及新能源20%、电子20%、计算机7%、机械5%，合计占比约八成。高端制造、信息技术、新能源等高成长、高景气领域构成了板块的核心底色，与中国战略性新兴产业的发展高度契合。
近期，创业板的热点行业也十分明显。7月27日，创业板指大涨3.16%，市场风格聚焦成长主线，半导体、AI算力硬件、创新药及新能源产业链成为资金共识度最高的下一轮热点方向。
- 半导体及国产替代产业链：本次创业板大涨的核心驱动力来自半导体板块的全面爆发。国产存储龙头长鑫科技登陆科创板，上市首日大涨465.82%，成交额超1400亿，市值超越工商银行成为A股“一哥”，极大提振了市场对科技成长股的做多信心。在其带动下，半导体及芯片产业链迎来资金大举回流，主力资金呈现显著的净流入态势。
- AI算力硬件：AI大模型调用量全球领先，商业化提速带动光模块需求，相关个股走高。
- 新能源锂电池产业链：新能源板块当日表现亮眼，产业基本面改善成为核心支撑。锂电池产业链中，龙头企业宁德时代上半年业绩超预期，营收同比增长54.8%，净利润同比增长41.98%，并抛出史上最大规模回购方案，带动电池及相关材料板块大幅走强。电解液及上游材料方面，VC添加剂价格时隔4年多再破20万元/吨，近一个多月涨幅超40%，多股涨停。光伏与储能行业也出现拐点，订单充沛，相关个股持续活跃。
- 创新药与医药医疗：创新药板块持续活跃，我国获批上市的创新药数量位居全球第一，行业出海逻辑逐步兑现，当前估值处于历史偏低区域，迎来基本面与估值的双重修复。脑机接口概念因海外商业化落地里程碑事件叠加国内政策扶持，想象空间被迅速打开，多股涨停。CRO/创新药、中药概念等板块也受资金关注。
对于投资者而言，当前行情主线大概率将向景气度确定性更强的方向收敛，AI算力、半导体、创新药及新能源上游等产业趋势明确、业绩逐步兑现的领域，仍是市场资金关注的核心地带。在市场情绪回暖的窗口期，投资者可沿产业趋势进行均衡布局，同时保留部分稳健底仓以应对潜在波动。虽然7月创业板指出现震荡调整，但这更像是上涨后的筹码结构再平衡，而非基本面反转。创业板作为A股创新成长资产定价核心的地位并未动摇，创业板ETF仍是捕捉中国新质生产力崛起的重要工具。投资者在参与创业板投资时，应充分了解各行业的发展趋势和风险特征，结合自身的风险承受能力和投资目标，做出合理的投资决策。