2026年以来，港股市场呈现出独特的结构性行情，在当前复杂多变的宏观环境下，蕴含着诸多投资机会。
市场行情结构性分化，AI赛道独树一帜
今年港股二级市场大盘走势震荡平淡，但在科技浪潮的推动下，AI赛道走出独立强势行情。AI板块成为港股核心驱动力，该板块涨幅可能已超100%，众多与AI相关的交易品种、股票表现出色，融资规模最大的项目也大多围绕AI展开。而一级市场上，IPO融资热度持续攀升，科创、高端制造企业成为上市主力，全球主权基金、长线外资参与积极性显著提升，且参与港股IPO的投资者覆盖面更广，全球长线基金不仅数量更多，质量也更高。
从数据来看，融资规模与交易活跃度提升明显。截至7月7日，2026年香港市场股权融资总额已达670亿美元；IPO融资达303亿美元，若下半年保持良好态势，全年IPO融资额有望达到600亿美元，创下新纪录。2026年上半年，港股日均成交额约为2800亿港元，较2025年的2500亿港元以及过去十年均值约1000亿港元大幅提升，充分显示出市场的活跃程度。
政策长效赋能，筑牢市场根基
政策层面的支撑为港股市场的稳定与发展提供了坚实保障。7月7日，央行行长潘功胜在香港发布的一揽子资本市场支持举措，并非短期救市手段，而是夯实香港国际金融中心地位的长期制度性布局。
在增量资金引入方面，国家外汇储备增配香港资产进入常态化落地阶段，后续将稳步加码。其配置以债券、黄金等稳健资产为主，权益类投资以低波动指数化布局为主、规模可控，作为长期资金沉淀，为市场注入稳定力量。同时，财政部扩大离岸人民币国债发行规模，与外储配置联动，持续做大香港离岸人民币资产池。
跨境投资通道关键性升级，债券通南向通年度投资净额度由5000亿元提升至8000亿元，并对相关机制进行核心优化，如将南向通持仓债券纳入质押回购支持范畴，大幅提升资金利用效率；扩容投资标的，联动香港正筹备的5年期人民币国债期货，丰富投资与风险对冲工具，巩固香港区域金融枢纽地位。
离岸人民币流动性基建持续完善，香港人民币业务资金安排规模从2000亿元扩容至5000亿元，使用期限延长至最长3年，有效降低香港人民币融资成本，优化金融生态，间接利好港股、离岸债市稳健运行。
资金面利好，多方力量推动
从宏观资金面来看，2026年港股市场也面临诸多积极因素。人民币升值预期增强，美国两党纷争及高债务困境使美元大概率走弱；市场对中美力量对比认知重构建，价格改善带动名义经济修复，将促使人民币汇率系统性修复；人民币升值预期及国内资产回报率回升，可能引导过去三年积累的未结汇贸易顺差及资本项下净流出资金回流。
2026年外资回流中国股市趋势有望增强，人民币升值周期和中国资产性价比提升，以及中国名义GDP的改善，将吸引更多配置型外资回流，科技和非必需消费品板块有望在上半年出现空头回补带动的行情。
同时，中国社会财富将继续增加股市配置，庞大的中长期资金在完善的配套政策制度下，有望提升权益投资规模，港股红利资产对其吸引力较强；居民存款仍有增配股市的潜力，随着股市赚钱效应改善，居民存款可能加速流入权益资产。此外，港股通资金也将是港股的主要增量资金来源，公募基金偏股基金新发行回暖，增持港股的能量也将增强。
投资建议与风险提示
鉴于以上宏观环境和市场现状，投资者可关注AI赛道相关优质企业，以及科创、高端制造等在一级市场表现活跃的行业。同时，受益于政策支持的金融、债券等领域也具备一定投资机会。然而，投资者还需注意市场波动风险，特别是全球科技股波动可能对AI板块带来的影响；政策实施效果的不确定性；以及宏观经济复苏不及预期等风险因素。在进行港股投资时，应根据自身风险承受能力，合理配置资产，谨慎做出投资决策。