近期港股市场表现活跃，为投资者带来了新的机遇。从2026年7月29日的行情来看，港股全线大涨，恒生指数涨1.96%，国企指数涨2.22%，恒生科技指数涨2.84%，汽车、新消费、游戏股涨幅居前，相关ETF表现亮眼。这一市场动态反映出全球资金对港股资产的关注度不断提升，本文将从行业角度来分析港股的投资机会。

科技互联网板块

港股科技互联网板块当前估值处于历史低位，具有较大的投资吸引力。此前美股AI硬件板块大幅回调，资金开始寻求新的投资方向。而港股凭借估值优势、资金结构改善以及空头回补空间，正成为全球资金的目标之一。内资也在加速从前期涨幅过高的硬件/AI算力基建股中撤出，转而涌入AI应用端和业绩确定性较强的游戏、软件等板块。例如港股通科技ETF广发（159262），囊括港股科技互联网龙头，有望受益于AI应用端的估值修复与业绩兑现。不过，科技板块行情仍需等待催化剂的出现，如杠杆交易与集中踩踏带来的流动性风险、美联储议息会议提供的利率路径信息以及产业逻辑能否获得新一轮业绩催化等都是需要关注的方面。

创新药板块

创新药板块行业高景气度持续，叠加前期调整充分，估值性价比突出。自2018年“4 + 7”集采后，国内企业开启从仿制药向创新药的转型，当前有望逐步进入成果兑现阶段。往后看，港股创新药行情有望从出海叙事走向基本面驱动。港股创新药ETF广发（513120）最新规模超270亿元，流动性好，可为投资者提供布局创新药赛道的优质工具。从中金公司分析师刘刚的测算来看，创新药板块的赔率与胜率均相对较好，但赔率的兑现最终仍依赖基本面表现，只有基本面切实改善，才能真正打开持续上行的空间。

非银板块

港股非银板块兼具高景气与低估值双重优势。其中券商领域，头部券商并购重组与行业整合取得阶段性进展，同时龙头券商半年度业绩预告表现出色，在市场交投情绪活跃、IPO回暖、国际化业务扩张等利好因素下，券商有望迎来重估机会。截至2026年7月17日，中证港股通非银行金融主题指数的最新市盈率为7.23倍，处于近5年1.46%分位，估值较低。保险领域，寿险主业价值增长与战略协同深化落地，保险龙头半年度业绩预增，伴随寿险改革红利持续释放、投资端结构不断优化，板块内优质险企的价值增长趋势有望延续，为估值修复带来积极催化。港股通非银ETF广发（513750）月内也在吸引资金买入，该ETF标的指数资产主要为港股保险和港交所，合计权重超过80%。

红利板块

在全球市场波动放大的背景下，高股息资产的“压舱石”效应凸显。中东地缘政治局势紧张，防御配置逻辑延续，红利低波资产股息具备一定优势。港股红利资产在股息率与估值方面具备优势，扣除红利税后，港股红利板块股息率仍高于A股。国新港股通央企红利指数的股息率（近12个月）为5.55%，高居全市场红利指数第1。港股通红利ETF广发（520900）跟踪该指数，囊括港股高股息优质标的，是当前积极防御策略下的便捷工具。不过中信证券海外策略首席分析师徐广鸿测算发现，港股银行板块股息率已回落至4.6%左右，加仓空间受限。

消费与能源等其他板块

从行业持仓变动情况以及赔率和胜率的测算来看，港股消费板块已具备较高赔率。易峘建议关注中报或确认处于经营周期底部的部分消费品，如乳品、部分零售板块等。张思达则建议短期可重点关注能源板块，但该板块前期涨幅已较大，应优先选择成本优势突出、产量增长明确、资产负债表稳健且现金流较充沛的企业，避免单纯追逐地缘事件。

展望后市，港股短期或继续维持“指数震荡、板块轮动”的运行特征。后续能否由结构性轮动转向趋势性上涨，取决于全球资金能否持续流入、外资能否提升对港股的配置比例以及国内经济修复能否进一步扩散等因素。投资者在把握港股投资机会时，可结合各行业的特点和自身的风险偏好，进行合理的资产配置。