在当前科技板块高位震荡的市场环境下，此前持续低迷的医药赛道正迎来“估值修复”，展现出显著的投资机会，吸引了众多投资者的目光。

近期医药赛道在估值与资金面实现了共振修复，市场情绪明显回暖。截至7月31日，多只创新药ETF自年内低点反弹逾20%，创新药ETF较6月9日年内低点反弹23.17%，创新药ETF天弘、富国、华泰柏瑞均反弹超20%，且创新药主题ETF合计净流入112.09亿元。主动权益基金方面，6月9日以来，大摩优悦安和A涨幅超35%，嘉实医疗保健等多只医药主题基金涨超27%。

医药板块市场预期在6月下旬开始明显修正。一方面，经过深入研究，国内创新药出海限制以及美国相关法案的影响好于预期，基本面担忧逐步缓解。另一方面，此前医药板块交易活跃度低、流动性差，在基本面预期改善和资金流入的共同作用下，股价表现出较大弹性。从估值角度看，自去年三季度起，创新药相关指数大幅调整，板块估值更为合理，部分个股定价接近甚至低于2025年初水平。而行业基本面并未恶化，在全球学术平台上不断取得突破，标志性研究成果在重要会议上获肯定，为临床数据验证和转化奠定了基础，基本面和估值的错位为行情修复孕育了空间。

知名基金经理的动向也强化了市场对医药板块的关注。朱少醒、谢治宇等多位知名基金经理近期通过定增方式加仓医药股。例如，朱少醒管理的富国天惠精选成长参与了海思科的定增，认购84.22万股，此外还有易方达、汇添富等多家公募参与。另一家创新药上市公司舒泰神的定增也吸引了市场目光。

展望后市，机构认为医药有望成为下半年市场的结构性主线之一，以下几个核心方向值得投资者关注。 创新药方面，药品板块是核心，判断重点从“BD催化”转向“临床数据全球竞争与商业化兑现能力”。BD合作模式升级，中国药企在全球产业链中议价能力提升，国产创新药数据质量在国际会议上得到验证。如二代IO条线的康方生物、三生制药等；ADC条线的科伦博泰、百利天恒等；小核酸领域的瑞博生物、康诺亚等。同时多平台布局的Pharma企业，如恒瑞医药、翰森制药等也值得关注。 创新产业链上的CXO与生命科学上游也存在机会。CXO行业在全球医药投融资回暖与国内创新药BD出海高增的推动下，CDMO订单充沛，CRO收入回暖，新模态订单崛起，AI落地提效，行业集中度上行，相关企业如药明康德、凯莱英等值得留意。生命科学上游因下游需求回升，订单与业绩持续复苏，高端领域国产替代提速，关注百奥赛图、药康生物等企业。 原料药行业整体虽仍在磨底，但部分新业务有增量或产品供需格局有变化的公司，如天宇股份、普洛药业等值得看好。 医疗器械板块周期筑底，关注出海兑现、高端替代与创新三条主线。目前板块收入端已回正，利润端仍承压，招投标短期回落但收入修复滞后兑现，拐点临近，相关机会值得挖掘。

此外，中药板块也具有一定的投资价值。近期中药相关产业利好频出，国务院批复《中医药振兴发展“十五五”规划》，三部门公布的2026年版国家基本药物目录新增中成药品种。国海证券认为，2026年中药公司业绩有望恢复增长，中药材成本压力也将缓解。光大证券指出，中药板块处于多重因素共振阶段，中期配置价值显著，可关注受益于独家基药品种放量、经营改革有望反转以及稳健高股息的品牌中成药龙头等三类标的。

对于投资者而言，医药板块当前的估值修复和未来的发展潜力提供了丰富的投资机会。但同时也需注意，投资具有不确定性，应结合自身风险承受能力，深入研究相关企业的基本面和行业趋势，谨慎做出投资决策。