近期，港股市场展现出独特魅力与诸多投资机遇。从行业角度深入剖析，有助于投资者把握市场动态，寻找合适的投资方向。

科技板块：AI引领，结构分化

科技板块是近期南向资金加仓重点，大模型、算力硬件等方向获重金布局。8月10日，AI大模型板块成为南向资金重要流向，MINIMAX - W获净买入居前。消息面上，8月3日MiniMax H3模型正式开源，伴随开源模型与闭源模型差距持续收窄，K3 License开创的分成模式有望加速渗透，DeepSeek的涨价有望正式打开国内大模型量价齐升的商业化黄金期，利好开源模型公司与算力租赁厂商两大方向。不过，半导体产业链方面相对承压，8月10日中芯国际当日遭净卖出。

机构认为，当前港股科技互联网板块估值处于历史低位，内资正在加速从前期涨幅过高的硬件/AI算力基建股中撤出，转而涌入AI应用端和业绩确定性较强的游戏、软件等板块。如港股通科技ETF广发（159262）囊括港股科技互联网龙头，或有望持续受益于AI应用端的估值修复与业绩兑现。

创新药与医疗行业：景气回升

上周港股市场中，创新药周尾放量走强。从基本面来看，创新药盈利预期由降转升、宽度大幅转正。行业高景气度持续，同时该板块前期调整充分，估值性价比突出。港股创新药ETF广发（513120）最新规模超270亿元，流动性好，为投资者提供了布局创新药赛道的优质工具。随着中报季来临，景气向上的CXO和创新药龙头若能在中报确认良好的经营态势，有望进一步吸引市场资金。

金融板块：低波红利打底

金融板块上修居前，特别是银行等低波红利品种可作为底仓配置。在当前市场环境下，30年美债利率升至多年高位压制估值，市场波动可能加大，银行股等具备稳定股息收益的金融标的能起到一定的“压舱石”作用。港股非银板块也兼具高景气与低估值双重优势，港股通非银ETF广发（513750）月内吸引资金买入，其标的指数资产主要为“港股保险 + 港交所”，合计权重超过80%。

消费板块：关注经营底部反转

汽车、食饮等消费板块近期表现有所转弱，但部分细分领域如乳品、部分零售等或存在投资机会。相关企业若能在中报确认经营底部，后续可能迎来业绩改善和估值修复。消费行业与宏观经济和居民消费能力密切相关，随着经济的逐步复苏，消费板块有望迎来反弹，投资者可关注具有品牌优势和市场份额稳定的消费类港股。

高股息资产：震荡市的防御选择

在全球市场波动放大的背景下，高股息资产的“压舱石”效应凸显。中国银河证券明确建议，在市场震荡期应关注高股息、红利资产。其中，港股通红利资产的吸引力凸显。截至7月28日，国新港股通央企红利指数（931722.CSI）的股息率（近12个月）为5.55%，高居全市场红利指数第一。港股通红利ETF广发（520900）跟踪该指数，囊括港股高股息优质标的，是当前积极防御策略下的便捷工具。

总体而言，当前港股市场虽然盈利预期整体仍弱，但结构改善特征明显。投资者在中报季可注重盈利确定性，通过均衡配置的方式参与港股投资，把握不同行业的投资机会。