2026年期货入门者，做白糖期货，如何利用基本面消息进行交易决策？

关注全球供需情况

• 主产国产量：巴西、印度、泰国是全球主要的白糖生产国，其产量变化对全球白糖市场影响巨大。如26/27榨季巴西中南部累计产糖量同比减少，6月甘蔗压榨量和食糖产量也同比下降，虽7月上半月甘蔗压榨量同比增加，但食糖产量仍同比下降；25/26榨季印度食糖产量增加，但2026年印度季风累计降水量较LPA低，可能影响后续产量；25/26榨季泰国产糖量同比增加。若主产国产量下降，可能导致全球白糖供应减少，推动价格上涨；反之，产量增加则可能使价格承压。
• 全球库存：根据USDA供需数据，2025/26年度全球食糖增加且期末库存增加，全球大宗商品贸易商Czarnikow预计2025/26榨季全球食糖过剩量上调，不过国际糖业组织（ISO）预计2026/27榨季全球食糖市场将出现供给缺口，目前主流机构对2026/27新榨季糖供应有一定分歧。库存的增减反映了市场的供需平衡状态，库存增加意味着供应相对充足，价格可能下跌；库存减少则可能推动价格上升。

留意国内市场动态

• 国内产量：CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1295万吨，26/27榨季为1293万吨。国内产量的变化会直接影响国内白糖市场的供应情况，若产量增加，市场供应增多，价格可能受到抑制；产量减少则可能支撑价格。
• 进口情况：2026年6月进口食糖28万吨，25/26榨季累计进口食糖291万吨且较上一榨季增加；2026年6月进口糖浆和预拌粉合计10万吨，25/26榨季累计进口糖浆和预拌粉92万吨且较上一榨季减少。进口量的多少会影响国内市场的供应总量，进口增加会使市场供应增多，对价格产生下行压力；进口减少则可能使供应相对紧张，支撑价格。
• 消费需求：CAOC预计25/26榨季国内消费量为1570万吨，26/27榨季为1573万吨。消费需求的变化会影响市场的供需关系，需求增加会推动价格上涨；需求减少则可能导致价格下跌。

重视天气因素

2026年下半年是北半球包括中国、印度、泰国甘蔗的关键生长期，也是巴西甘蔗的关键收割与压榨季。美国国家海洋和大气管理局（NOAA）上调了厄尔尼诺发生的概率，且强度预期增加。如果发生强度较大的厄尔尼诺，可能会导致印度、泰国地区干旱影响甘蔗产量，巴西地区降雨也会影响甘蔗的收割与压榨，从而影响白糖的供应，对白糖价格形成利多影响。但天气预测具有一定的不确定性，需要紧密关注后期甘蔗主产地天气变化情况。

关注市场情绪和资金流向

近期受厄尔尼诺天气宣传发酵影响，白糖在内的诸多农产品出现资金抢跑行为，盘面高涨但基本面未能完全跟上。截至8月11日，基金多单增加，净多单大幅增加。资金流向和市场情绪会影响白糖期货的价格走势，投资者可以通过观察持仓量、成交量等指标来了解市场情绪和资金流向。

在交易过程中，除了关注基本面消息，手续费也是长期交易中不可忽视的成本。若想节省交易开支，可打开微信→搜索《问金测评》公众号→点击专属渠道→对接专属期货渠道→完成低费率开户，省心又省钱。同时，要注意控制风险，合理规划资金，避免因市场波动带来较大损失。