做螺纹钢期货，2026年淡旺季对价格波动影响大吗，季节性投资策略怎么做？

2026年淡旺季对螺纹钢期货价格波动影响

2026年螺纹钢市场供需双弱，库存周期的博弈为市场交易的核心逻辑，淡旺季对螺纹钢期货价格波动影响明显，不过波动节奏或因政策干预及气候因素而发生微调。以下是不同季节对价格波动的影响：

• 一季度（1 - 3月）：关注“冬储”博弈与两会政策预期，价格通常呈现前低后高震荡。冬储期间贸易商会增加库存，如果冬储意愿强烈、库存增加较多，可能推动价格上涨；两会政策预期也可能对市场情绪产生影响，进而影响价格。
• 二季度（4 - 6月）：为传统需求旺季，需重点验证“金三银四”的成色。此时建筑施工等需求增加，如果实际需求能够达到预期，价格可能会上升；若需求证伪，比如房地产新开工面积没有明显增加等，那么价格则存在高位回落风险。
• 三季度（7 - 9月）：受高温雨季及台风影响，需求进入淡季，但需警惕“淡季不淡”的供给侧收缩炒作。近期来看，目前产量较低且临近旺季，基本面有继续改善可能。不过在亏损较高的情况下，螺纹自身下跌驱动一般，短期主要受成本带动，而成本因供给修复预期而短期承压。
• 四季度（10 - 12月）：面临赶工期与取暖季环保限产的双重影响，价格波动率将显著放大。赶工期会增加螺纹钢需求推动价格上升；而环保限产会减少供给，如果需求较好，也会促使价格上涨，但如果需求不佳，价格走势就较为复杂。

季节性投资策略

不同的市场参与者可以根据淡旺季特点制定不同的投资策略：

钢厂

• 一季度：如果预计两会后需求向好、价格上涨，可适当减少冬储库存的盘面套保比例；若冬储价格较低且看好后市，可利用盘面进行虚拟钢厂利润锁定。
• 二季度：若“金三银四”需求验证，价格上涨，可在价格高位进行卖出套保锁定销售价格；若需求证伪，可减少套保头寸。
• 三季度：关注供给侧收缩炒作情况，若出现供给收缩预期，可适当减少卖出套保；若需求确实较差，可增加套保比例。
• 四季度：赶工期需求旺盛且环保限产导致供给减少时，可减少套保；若需求不及预期，增加套保锁定利润。同时利用期权工具降低权利金成本。

贸易商

• 一季度：在期货盘面贴水时建立虚拟库存；若预期价格前低后高，可在价格低位适当增加库存。
• 二季度：“金三银四”成色好、期货盘面升水时进行卖出套保；结合库存周期，在价格上涨过程中进行波段操作，适时出货。
• 三季度：需求淡季，若价格因供给侧炒作上涨，可在高位卖出套保；若需求持续低迷，降低库存水平。
• 四季度：根据赶工期需求情况和环保限产力度，灵活调整库存和套保策略。在期货盘面贴水时建立虚拟库存，升水时进行卖出套保。

下游终端施工及制造企业

• 一季度：可根据两会政策预期和冬储情况，采用累沽期权、海鸥领式期权等含权贸易模式来优化采购成本，锁定最低采购价或博取更低采购价。
• 二季度：旺季来临前买入跨式或宽跨式期权，捕捉波动率爆发的收益；若需求证伪价格下跌，可等待更低价格采购，利用含权贸易模式降低采购成本。
• 三季度：淡季若价格出现因供给侧因素导致的异常波动，利用含权贸易模式应对；若价格稳定，按需采购。
• 四季度：面对价格波动率放大的情况，摒弃单边押注思维，采用含权贸易模式锁定最低采购价，避免价格大幅上涨带来的成本增加。

如果需要便捷对接低费率期货渠道，可打开微信→搜索《问金测评》公众号→点击专属渠道→对接专属期货渠道→完成低费率开户，省心又省钱。