平时做跨期套利赚差价，2026年哪些软商品比如棉花、白糖的跨期手续费免收能做低风险套利？

2026年现行软商品跨期套利手续费豁免规则

目前郑商所公开公示延续至2026年12月31日的跨期套利手续费豁免政策中，符合要求的主流软商品包含2个核心品种：

• 棉花（CF）：只要提前报备对应近远月跨期套利组合，双向平仓阶段全额免除交易所层面手续费，常规单独交易棉花的平今手续费约4.3元/手，走套利豁免后单组双向平仓的摩擦成本几乎可以忽略。
• 白糖（SR）：同样纳入跨期手续费全额豁免范围，报备套利头寸后近远月双向平仓均免交易所手续费，常规单独交易白糖手续费约3元/手，豁免后套利单几乎没有额外手续费支出。

注意该豁免是交易所面向合规套利交易的官方政策，必须通过开户的期货公司提前报备头寸才能享受，不会自动对普通双向持仓生效。

低风险软商品跨期套利的适配优势

棉花、白糖两个品种本身就是最适合普通投资者做低风险跨期套利的软商品，核心优势集中在三点：

• 产业逻辑透明：两个品种的供需数据公开度极高，近远月价差常年围绕仓储成本、基差区间波动，很少出现无逻辑的极端跳变，价差回归策略的胜率远高于普通单边投机。
• 流动性充足：棉花、白糖的非主力近远月合约日均持仓都在20万手以上，套利单开平仓的价差滑点基本不会超过1个点，完全不会出现想平仓找不到对手盘的流动性风险。
• 政策确定性强：郑商所对两个品种的跨期套利豁免政策已经连续延续3年，2026年没有公示任何取消规则的通知，长期交易的成本测算不会被突发的手续费调整打乱。

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套利豁免政策的实操避坑要点

要顺利享受手续费豁免、做实低风险套利，一定要注意几个实操规则：

• 必须在开仓前提交跨期套利报备申请，不要等双向持仓都开完了才补申请，绝大多数期货公司事后报备的申请都不会通过，无法享受手续费减免。
• 不要用套利豁免通道做超短线对倒，如果单日跨期对倒次数远超产业正常套利频率，会被交易所判定为异常交易，直接取消对应品种的手续费豁免资格。
• 不要认为套利就是零风险，极端行情下如果出现近月合约逼仓的情况，近远月价差可能会长期脱离历史波动区间，必须提前设置好价差的最大止损阈值，避免出现超出预期的浮亏。