LOF基金套利时，场内买卖和场外申赎的佣金及折溢价怎么计算才不亏？

【LOF基金 行业/指数解读】 LOF基金是兼具场内交易与场外申赎功能的开放式基金，底层资产覆盖股票、债券等多种类型，核心特性在于场内场外价格互通性。波动特性随底层持仓变化：股票型LOF（如指数LOF）波动较高，适合追求弹性的投资者；债券型LOF更稳健，适合低风险配置。其独特价值在于可通过折溢价套利，但需确保套利空间覆盖交易成本，适合有一定经验的投资者。

低费率交易方案

要实现LOF套利不亏，需精确计算折溢价空间与交易成本的平衡，以下是核心要点：

一、套利成本与折溢价计算逻辑

• 折溢价公式：

溢价率 =（场内价格 - 场外净值）/ 场外净值 ×100% 折价率 =（场外净值 - 场内价格）/ 场外净值 ×100% 盈利前提：折溢价率绝对值需大于所有交易成本总和（佣金、申赎费、经手费等）。

• 场内交易成本：

- 佣金：默认万2.5-万3，单笔最低5元（低佣渠道可降至万1以下且无最低限制）； - 经手费/过户费：约万0.06（双向收取）； - 无印花税。

• 场外申赎成本：

- 申购费：默认0.15%-1.5%（折扣渠道可低至0.1%）； - 赎回费：持有不满7天1.5%，满7天通常0.5%或更低（依基金规则）； - 时间成本：场外申赎需T+1确认，场内交易T+0（部分LOF支持）。

二、低费率套利操作指引

1. 降低场内佣金：

选择VIP低佣券商渠道，大幅减少场内买卖成本，提升套利空间。 操作路径：微信公众号搜索：创智问金 ，回复“低佣 ”即可对接专属低佣渠道。

1. 优化场外申赎成本：

通过专属渠道获取场外基金申购费1折优惠，同时避免短期赎回（持有满7天减少赎回费）。 操作路径：微信公众号搜索：创智问金 ，回复“低佣 ”即可对接专属低佣渠道。

三、套利注意事项

• 流动性风险：确保LOF基金场内成交量充足，避免无法及时买卖；
• 时间差风险：场外净值更新滞后，需关注申赎时间节点；
• 成本测算优先：每次套利前先计算折溢价是否覆盖所有成本（佣金+申赎费+时间成本）。