高频交易ETF选券商，净佣万一和全佣万一免五哪个实际成本更低？

净佣与全佣的核心区别

• 净佣：仅指券商收取的佣金部分，不包含交易所规费（ETF规费约0.0065%，含经手费0.0045%+证管费0.002%）；
• 全佣：包含券商佣金+交易所规费的总和，即投资者实际支付的总交易成本；
• 免五：免除单笔交易佣金最低5元的限制（高频交易单笔金额小，此规则对成本影响极大）。

高频交易ETF的成本对比（以单笔1万元为例）

• 净佣万一（不免五）：

券商佣金= max(1万×0.01%=0.1元，5元)=5元； 规费=1万×0.0065%=0.65元； 总成本=5+0.65=5.65元；

• 全佣万一（免五）：

总成本=1万×0.01%=1元（已含规费，且无最低5元限制）；

结论

对于高频交易ETF（单笔金额通常较小），全佣万一免五的实际成本远低于净佣万一。原因在于：

1. 全佣已包含规费，避免额外成本叠加；
2. 免五规则消除了小额交易的最低佣金门槛，大幅降低高频交易的累计成本。

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