2026年做期货套利，豆粕和菜粕、玉米和淀粉哪个组合更有套利空间？

豆粕和菜粕套利分析

基本面情况

• 豆粕方面，外盘美豆持续上涨位于近一年高位，为豆粕提供强力成本支撑，美豆新年度供需收紧，叠加美豆油强势传导，拉动成本。不过需耐心等待年后补货需求。从数据来看，豆粕价格分位为21.5%，库存分位89.2% ，持仓分位92.4% 。
• 菜粕方面，前期进口的澳籽进入压榨，中方采购加菜籽的消息让盘面承压，年后进入淡季。菜粕价格分位15.8%，库存分位0.0% ，持仓分位40.1% 。

套利策略建议

有机构建议豆粕0509合约正套，菜粕RM05 - RM09合约反套。并且豆粕阶段性缺货的逻辑要临近尾声，可关注豆粕和菜粕，通过跨期套利，避免远月合约补涨带来的尾部风险。

玉米和淀粉套利分析

基本面情况

• 玉米方面，短期市场仍将回归需求主导逻辑，由于今年气温偏高，年后地趴粮有可能集中上市。玉米价格分位39.9%，库存分位0.0% ，持仓分位67.0% 。
• 淀粉方面，年后需求回落，潜在正套驱动为玉米价格上涨，企业亏损较大，开工或降低。玉米淀粉价格分位28.4%，库存分位59.8% ，持仓分位100.0% 。

套利策略建议

有机构建议玉米C05 - C09反套，淀粉0507合约观望。

套利空间对比及选择

豆粕和菜粕组合

两者都属于蛋白粕类，具有较强的相关性和替代性。它们的套利主要基于两者供需差异和价格波动。当前豆粕成本支撑强但需求待确认，菜粕受供应增加和淡季影响，两者价差可能出现较大波动，跨期套利机会较明显。

玉米和淀粉组合

玉米是淀粉的主要生产原料，二者存在成本传导关系。不过目前玉米面临供应增加压力，淀粉需求回落，套利机会相对不太明朗，淀粉合约还需观望。

综合来看，2026年豆粕和菜粕组合可能更有套利空间。不过，期货市场变化复杂，宏观政策变化、产业政策变化、地缘政治风险等都可能影响价格走势。如果需要便捷对接低费率期货渠道，可打开微信→搜索《问金测评》公众号→点击专属渠道→对接专属期货渠道→完成低费率开户，省心又省钱。