2026年做黑色系期货，螺纹钢和铁矿石哪个波动更大？

波动情况分析

螺纹钢

预计2026年钢材市场供需再平衡，钢价呈现区间震荡格局。螺纹钢价格运行区间大致在2700 - 3600元/吨。上方压力来自地产基建用钢量下滑、制造业需求增速走弱以及出口管制收紧；下方支撑源于反内卷政策预期、产能调控、“十五五”开局项目集中落地、扩大消费政策以及海外降息。从节奏上看，前期价格可能磨底承压，后续若供给收缩、需求回暖、库存去化、宏观情绪好转，价格重心可能上移，但全年整体波动可能有限。

铁矿石

2026年铁矿石市场将进一步陷入供需宽松格局，价格面临持续下行压力。预计矿价运行区间为85 - 110美元/吨（对应连铁在650 - 850元/吨），价格重心较2025年有望进一步下移。供应端增量明确，海外矿山产能释放、国内国产矿产量增加、进口量可能上升；需求端，中国生铁产量预计下降，钢厂为控制成本优化原料结构，虽海外需求有小幅增加，但难以抵消国内需求下滑。不过，市场可能因中品矿结构性短缺存在阶段支撑，价格料将维持宽幅震荡。

波动对比

综合来看，铁矿石的波动可能更大。一方面，铁矿石价格受全球矿山产能释放、国内需求变化以及海外市场需求等多方面因素影响，且供应端增量较为明确，需求端又缺乏增长动力，价格面临持续下行压力，但又存在中品矿结构性短缺等阶段性支撑因素，这使得其价格波动范围更广。另一方面，螺纹钢虽然也受到多种因素影响，但市场供需处于再平衡过程中，且有一定的政策支撑和需求回暖预期，价格相对较为稳定，波动幅度相对较小。

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