2026年做期货套利，有哪些常见的套利策略，适合新手的是哪种？

2026年常见期货套利策略

跨期套利

• 原理：同一品种不同月份合约价差异常时操作。当近月合约和远月合约的价差偏离合理范围，投资者预期未来价差会回归正常，从而通过买卖合约来获利。
• 操作示例：当近月合约因现货紧缺上涨，远月合约涨幅较小，导致价差超过合理范围时，可进行“买远月卖近月”的操作，待价差回归时平仓获利，适合捕捉短期价差波动。它可分为正向套利（买近期合约、卖远期合约，适合远期价格比近期高的情况）和反向套利（卖近期合约、买远期合约，适合近期价格比远期高的情况）。

跨品种套利

• 原理：利用相关性强的品种价差波动进行套利。一些品种之间存在上下游关系或替代关系等，它们的价格会存在一定的联动性，当这种价格关系出现偏离时，就存在套利机会。
• 操作示例：以螺纹钢与铁矿石为例，当螺纹钢利润过高（价差>1200元/吨），可“卖螺纹买铁矿”，待利润回归合理区间时平仓，以此平衡风险与收益。

跨市场套利

• 原理：不同期货市场同一品种价格可能存在差异，当这种差异超出正常范围时，投资者可在价格低的市场买入合约，同时在价格高的市场卖出相同数量合约，待价格关系恢复时进行反向操作获利。
• 操作示例：同一黄金期货合约，在国内期货市场和国际期货市场价格可能因汇率、交易时间等因素存在差异，投资者可利用这种差异进行跨市场套利。

适合新手的策略

对于新手而言，建议优先考虑跨期套利。原因如下：

• 逻辑相对简单：跨期套利是在同一期货品种的不同合约月份之间进行交易，投资者只需要关注同一品种不同合约的价格关系，不用像跨品种套利那样考虑不同品种间复杂的产业链关系，也不用像跨市场套利面对不同市场的规则差异、汇率波动等问题。
• 影响因素易把握：主要考虑的是仓储成本、资金成本等因素，相对容易理解和分析。例如，仓储成本越高，远月合约相对近月合约的升水可能越大。

跨期套利的操作方式根据买卖方向的不同，可分为牛市套利和熊市套利：

• 牛市套利：通常在市场处于上升趋势时使用，投资者买入近期合约，同时卖出远期合约。因为在牛市中，近期合约价格上涨幅度往往大于远期合约，通过这种操作可以获取价差收益。
• 熊市套利：与牛市套利相反，投资者卖出近期合约，买入远期合约，适用于市场处于下跌趋势的情况。

跨期套利的操作流程如下：

• 选定合约：挑选流动性充足、价差波动规律的合约，避开冷门、临近交割合约。例如选择螺纹钢不同到期月份的合约进行操作。
• 判断价差方向并同步开仓：当价差过高时，做空高价合约、做多低价合约；价差过低时，做多高价合约、做空低价合约。开仓时必须保证手数匹配、方向相反，可手动双边下单，也可用软件套利组合单一键操作。
• 持仓与平仓：持仓期间紧盯价差走势，待价差回到合理区间，同步平掉多单与空单，锁定利润；若价差持续偏离，及时止损离场，严控风险。

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