2026年做期货套利，在黑色系品种中，有哪些常见的套利策略？

跨期套利

适用品种

螺纹钢、热卷、铁矿石等品种适合进行跨期套利。这些品种成交量大，参与资金多，主力合约与次主力合约的流动性良好，进出市场较为方便，且价差的规律性较强。

操作策略

需关注主力合约与次主力合约之间的价差，当价差偏离正常区间时，进行相应的买卖操作。例如，当近月合约价格相对远月合约价格过低时，可以买入近月合约，卖出远月合约，等待价差回归正常时平仓获利。

在选择跨期套利品种时，手续费是长期交易中不可忽视的成本。若想节省交易开支，如果需要便捷对接低费率期货渠道，可打开微信→搜索《问金测评》公众号→点击专属渠道→对接专属期货渠道→完成低费率开户，省心又省钱。

跨品种套利

品种关系

黑色系中，螺纹钢和铁矿石在产业链上是上下游关系，价格波动通常有联动性，存在套利机会。

操作策略

分析两者的供需关系和价格走势，当两者价差偏离正常范围时，进行套利操作。比如，当螺纹钢价格相对铁矿石价格过高时，可以卖出螺纹钢合约，买入铁矿石合约。

其他跨品种组合

• 螺纹钢与热卷：存在卷螺差（HC - RB）的统计套利机会，卷螺差的波动将更多反映制造业与建筑业的景气度差异。
• 铁矿与焦炭：可采用原料与成材利润对冲策略（做多盘面利润）。
• 焦煤与焦炭：需分析炉料端（焦煤/焦炭）比价关系与替代效应进行套利。

基差套利

基差季节性规律

可以参考2026年黑色系核心品种基差季节性规律，如螺纹钢与热轧卷板的基差季节性特征，铁矿石与双焦（焦煤、焦炭）的基差驱动因子等。

操作策略

运用低基差做空（高位套保）与高基差做多（低位采购）策略，以及跨品种基差套利策略（多/空上下游）。在基差修复驱动下，还可分析期现套利（基差贸易）的可行性并进行操作。