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沪深300ETF期权不仅是投资A股市场的重要标的,更是对A股市场波动风险进行管理的利器。
长期以来,国内资本市场期权工具的缺乏限制了投资者的投资策略运用。低成本资产配置、风险对冲、波动率交易等风险管理策略都可以通过期权工具更好地实现。在一定程度上,股指期权打开了投资者的想象空间。
上证50ETF期权是我国交易所上市的第一款期权产品,经过5年运作,定价、交易、管理、结算等流程亦趋于成熟。近几年,期权工具的应用也已在国内逐步铺展开来,大宗商品方面,目前几大交易所的期权品种包括郑州商品交易所的白糖期权、棉花期权、PTA期权和甲醇期权,大连商品交易所的豆粕期权、玉米期权和铁矿石期权,以及上海期货交易所的铜期权、天然橡胶期权以及黄金期权。
与上交所华泰柏瑞沪深300ETF期权同时推出的还有深交所嘉实沪深300ETF期权以及中金所沪深300股指期权。上交所沪深300ETF期权上市交易一周,总成交量即达到4782734张,其中认沽期权占认购期权的比重约为73.28%。从交易量来看,华泰柏瑞沪深300ETF基金的日均成交约为上证50ETF的两倍,但总量相比上证50ETF期权仍有不小的差距,随着投资者对该类产品日渐熟悉,成交量会进一步上升。
对比外国股指期权交易最为活跃的美国芝加哥商品交易所集团,其股指期权日均名义成交额达786亿美元,而纳斯达克市场平均每日电子订单交易仅约为447亿美元。随着我国金融市场发展、改革进一步深化,沪深300ETF期权的交易规模亦可能追赶甚至超过股票现券市场。
回顾我国期权市场的发展,沪深300ETF期权对股市的风险管理效果较好
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