过去一周，A股市场先抑后扬，市场情绪有所回暖。随着2026年半年报披露基本结束，从行业角度对A股市场走势进行深入分析，有助于投资者把握市场动态，寻找投资机会。

行业盈利状况：多数行业呈现积极态势

截至8月30日，A股半年报数据显示，企业盈利延续修复态势，盈利增速超预期。在PPI修复、新兴产业权重提升的背景下，A股半年报的盈利增速保持在加速区间，全年有望维持双位数以上正增长，且净资产收益率时隔四年首次企稳回升。从细分行业来看，除了AI和资源品之外，有色、化工、医药、非银、锂电、计算机等行业指标呈现企稳迹象。兴业证券统计分析，全部A股和全部A股非金融板块景气度继续上升，盈利增速双双站上两位数。此次盈利修复不仅体现在业绩增速上，广度也在提升，广义的高端制造、出口链和部分顺周期行业也有盈利高增或改善的表现。

热门行业分析

化工板块：潜力与机遇兼具

近日化工板块表现亮眼。在8月28日，超过27亿元主力资金净流入基础化工板块，居31个申万一级行业首位，工业气体、氟化工等方向尤为活跃。受AI算力需求持续拉动，大宗超高纯工业气体行业进入资本开支密集扩张期。目前国内晶圆厂所需关键大宗气体供应体系多由海外巨头主导，本土超高纯大宗气体自主保障能力亟待补强，这也为国内化工企业带来了发展机遇。

AI应用板块：热度不减但面临分化

AI应用端持续活跃，此前有超过21亿元主力资金净流入软件开发板块。海外软件巨头的超预期业绩进一步强化了国产AI应用链。不过，科技行情进入“缩圈分化”的轮动早期，主线行情的真正重启需要套牢筹码充分消化、海外流动性压力缓释以及AI产业扩容逻辑实质兑现等条件。在科技硬件的结构性修复中，可沿“量增”逻辑主导方向、涨价主线中供给壁垒真实性偏高的分支以及财报季迎来预期上修的品种等线索布局。

其他行业：各有亮点与挑战

光大证券建议关注的硬科技、出口链、上游资源品等方向也有各自的发展逻辑。硬科技方面，电子、通信、国防军工等行业受益于科技创新和产业升级；出口链中，电力设备、机械设备等行业受到全球市场需求的影响；上游资源品的有色金属、煤炭、石油石化、基础化工等行业，其走势与大宗商品价格、供需关系密切相关。

9月市场展望：仍有上行空间但需关注风险

从大势研判来看，中泰证券认为A股本轮调整接近尾声，短期或震荡，但下行空间明显收敛，同时科技配置重心或转向可持续模式。方正证券指出，市场磨底进入后半段，9月经济运行进入旺季，新一轮增量政策出台窗口期打开。在流动性方面，9月和全年美联储货币政策取向将进一步明确，考虑到当前美债利率高企，美联储加息概率不大。不过，海外波动和筹码结构扰动仍会存在，板块间的博弈与再平衡将持续。

投资者在关注各行业发展机会的同时，也需密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线可关注软件开发、石油石化、能源金属以及IT服务等行业的投资机会。总体而言，随着盈利修复范围扩大和政策预期增强，9月A股市场有望震荡上行，但过程中各行业的表现仍将呈现差异化。