在当前的金融市场环境下，北交所正展现出独特的投资价值，为投资者带来了新的机遇。近期，多家券商发布研报，认为北交所深度价值投资窗口已至，其在供给端、资金端和估值端都呈现出有利于投资者的态势。
从供给端来看，北交所的新股质量显著提升。制度变迁方面，北交所 IPO 审核效率突出。2026 年截至 7 月 20 日，北交所 IPO 首发家数占京沪深交易所比重达到 51.90%，IPO 受理至上市平均天数已由 2025 年的 442 天缩短至 365 天，整体审核及注册节奏显著加快，2026 年上半年上市数量（36 家）已超过 2025 年全年（26 家）。结构上也不断优化，北交所专精特新企业 IPO 数量占比由 2021 年的 80.00%抬升至 2026 年（截至 7 月 20 日）的 97.56%。2026 年上市的中科仪、鸿仕达等企业，均属于半导体、机器人等高景气科技产业链，构成北交所新质生产力基本盘。财务数据同样亮眼，2026 年（截至 7 月 20 日）北交所新股 2025 年平均归母净利润达到 1.21 亿元，是存量北交所上市公司（0.39 亿元）的 3.1 倍，新股盈利质量全面抬升，为估值修复提供了基本面支撑。
资金端方面，北交所也有积极的变化。目前板块资金呈现向北证 50、新股与次新股集中的态势。2026 年（截至 7 月 20 日）北证 50 贡献北交所 35%的成交额，新股成交额占整体成交额比重显著抬升，并稳定在 30%左右的区间。不过，2026 年 7 月 22 日，北交所日成交额 155 亿元，仅为 2025 年以来板块日均成交额 13%的历史分位水平，处于短期交投情绪冰点。但政策端在优化流动性预期，再融资一揽子措施落地，北证 50 指数基金规模上限提高，超百亿元增量资金蓄势待发，北证 50ETF 预期落地有望成为板块流动性提升的关键里程碑。短期交投情绪冰点对应的流动性底部，通常同步形成估值底与情绪底，是具备较高赔率的左侧布局窗口。后续伴随边际资金预期改善、增量活水入场，流动性修复有望驱动折价收敛，叠加 30%涨跌幅制度赋予的板块高弹性，流动性低点布局有望收获估值修复 + 业绩成长双重收益。
估值端上，北交所的性价比凸显。绝对水位方面，估值中枢回落至历史偏低分位，安全边际显著抬升。截至 2026 年 7 月 20 日，北证 A 股 PE（TTM，整体法）回落至 45.90 倍，处于近一年的最低值、近两年的 36.10%分位，北证 50PE（TTM，整体法）回落至 47.19 倍，处于近一年的最低值、近两年的 27.40%分位，绝对估值较 2025 年显著回落。相对折价方面，对比双创板块估值处深度折价区间。截至 2026 年 7 月 24 日，2026Q3 北交所估值相对创业板和科创板折价均值分别 76%和 35%。北交所估值在 0 - 50X 的企业有 236 家，占比 71.52%，接近 2024 年 9 月 23 日的 87.65%。
此外，从业绩表现来看，截至 7 月 26 日，北交所已有 6 家上市公司预告 2026 年上半年业绩。其中，汉维科技、国航远洋、安达科技等 3 家公司预计实现扭亏为盈，科创新材、鸿仕达、科莱瑞迪等 3 家公司预计净利润增长。例如，科创新材预计上半年实现净利润 1400 万元至 1600 万元，同比增长 99.25%至 127.72%，主要是因为公司碳化硅复合材料产品生产线全面转入规模化量产阶段，有效产能逐步释放，客户订单显著增加，同时固定制造费用得到有效摊薄，单位产品生产成本明显下降，毛利率同比提升。
近期，首批 8 只北交所三个月持有期主题基金上报证监会，管理人包含中信建投基金、华夏基金、汇添富基金等。这一创新降低了投资者长期锁定约束，补齐场外指数基金与两年定开主动基金之间的产品空档，有望扩大北交所公募产品的潜在客群，并为主动管理资金提供新的增量载体。
综合来看，在估值洼地效应、政策红利释放、业绩增长支撑等多重因素驱动下，北交所中长期配置价值逐步显现。投资者可以关注兼具稀缺属性、盈利支撑和估值安全边际的优质公司，把握北交所带来的投资机会。但同时也需注意市场风险，做好风险控制。